多頭總司令張錫：大盤明年開始上攻

AI族群當沖盛行並大幅震盪，壓抑台股動能。台股多頭總司令、國泰投信董事長張錫昨（11）日直言，短線盤整或修正都是合理的，也是好事情，股價回檔反提供上車時點，今年台股是適合防守，看好資金面、基本面、題材面進入佳境，明年開始上攻，屆時可用之兵會非常多。

張錫昨日出席「榮耀20 ETF啟動財富博覽會」活動時指出，今年除AI外，其餘族群並無亮點，在此之下，台股要攻萬八之上比較辛苦、守住萬七已經算厲害；因基本面還不夠強，股價領先漲了不少，籌碼整理讓AI股不那麼貴、本益比回到合理區間，待基本面跟上。

展望後市，以資金面來說，張錫認為，隨美聯準會（Fed）升息到末端，看好明年降息機率高，對資本市場資金面是正面激勵，包含美元回落、本益比提高等，「明年資金面一定更好」。

在基本面，今年台灣獲利衰退，處在凹洞區中，但明年開始會大幅成長，加上手機等庫存到年底會清得差不多，明年會有基本需求盤出現。

題材部分，張錫分析，AI今年是元年，佔營收比重尚不高，市場看到是未來大趨勢，先有一個夢，帶動股價已大漲一段；然隨AI相關應用持續發展，未來三年都會呈現倍數以上成長，且台廠供應鏈相當齊全且紮實搭上AI趨勢，從上遊半導體到下遊都有完整供應鏈，對台灣是相當有利。

因台廠是真的喫的到AI，如今AI卻將指數墊高，但從展望明年角度看，張錫說，現階段的台股其實沒那麼貴，倘若總體經濟、基本面庫存調整順利，加上AI快速成長、大陸順利復甦，指數上攻萬八就不是難事，甚至不排除有挑戰2萬點的可能，且明年台灣的可用之兵會非常多。

由於AI股波動相對較大，張錫認為，一般投資人在投資的道路上不必傷身傷神，可留意ETF，一籃子布局免去挑選真假AI的選股；以投資人布局很多的元大高股息、國泰永續高股息等高股息ETF來看，成分股中就有很多AI股，也就是過去的PC股，這類族群普遍有低本益比、高配息特色，如今這些族群將受惠AI帶動的re-rating，建議投資人定時定額參與長期發展的趨勢。

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