彭博分析 可能採更強力緊縮

在市場憂心衰退之際，聯準會（Fed）6月會議紀錄顯示，官員仍認為通膨是比衰退更加迫切的挑戰。彭博資訊的專家也指出，儘管諸多指標顯示通膨出現觸頂跡象，但通膨將證明比多人料想的還要更加僵固，若有投資人預估Fed可能會改弦易轍，可能會大失所望。

彭博資訊策略師指出，即便美股墜入熊市，目前經濟仍有三個正面發展：家庭的財務和資產負債表依然強勁，許多人仍因擔心疫情造成的供應問題而持續支出，還有美勞動市場仍非常強。

美國企業5月待補職缺總數高於預期，且6月製造業採購經理人指數雖令人失望，服務業仍健全得多。

彭博資訊專欄作者歐瑟士指出，這些數據都顯示，投資人不應該草率地認為Fed必然會停止快速升息。Fed會議紀錄顯示，官員認為經濟展望允許Fed傾向「緊縮」的政策立場，且認同若通膨持續居高，甚至還會更強力緊縮，顯示Fed準備將利率升到對經濟具有「壓制性」的水準，而並非只升到「中性」水準。

Fed預料將能在今年稍晚利率提高到Fed預估的水準時，決定接下來的升息速度及幅度，及調整政策的條件。目前市場預期，利率最快將在9月升到「壓制性」水準，屆時Fed將會暫停升息，進入觀望模式。但歐瑟士認為，這麼想的市場人士可能會大失所望，因為Fed目前的優先要務是挽回信譽、控制住通膨預期，若Fed在達成目標前就退卻，反而可能進一步傷害經濟。

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