預期指數偏多震盪 群益投顧8月看好六大族群

8月上半月，市場關注焦點將集中在半年報的公布，這可能會對個股股價產生影響，因為獲利調整可能導致短期波動加劇。月底的Jackson Hole全球央行年會，聯準會主席鮑爾可能會對利率走向給出暗示，這可能是市場的重要轉折點，所以預期股市將主要以偏多震盪的表現為主。

群益投顧看好六大族群8月的表現，分別為：

一、AI伺服器接單火熱

馬斯克成立xAI公司，旨在打造先進的通用人工智慧。微軟推出AI協作工具並收費，預計將是其最快達到100億美元收入的業務。蘋果也計劃推出類似ChatGPT的聊天工具機器人服務，增加AI話題的關注。總體來說，AI領域各大公司都在競相發展和應用這項技術。

二、CCL營運成長加分

然而全球科技領域投資生成式AI帶動伺服器升級，AI伺服器算力大幅提升，需求增加銅箔基板數量與規格。高階CCL價格約是一般伺服器的5到10倍，導致AI伺服器熱潮擠壓一般伺服器預算。然而，對CCL業者產品組合優化來說，中長期營收獲利具有成長空間。

三、散熱產業持續受惠

隨著先進製程和封裝技術的進步，電競主機CPU、一般伺服器和AI伺服器的運算能力持續提升。追求高速、高效運算成為競賽的主要趨勢。然而，產品功耗增加導致散熱需求和複雜性上升。這推動了傳統散熱產品的成長，同時也提高了新散熱技術的比重，有助於業者毛利增加，營收和獲利將受惠於這種成長。

四、CoWoS設備迎大單

ChatGPT帶動生成式AI投資熱潮，輝達（NVIDIA）A100、H100 GPU供不應求。高階運算晶片多採用CoWoS先進封裝技術，台積電（2330）已透露今年和明年的CoWoS產能將大幅擴充，相關設備供應商將受益於訂單增加。

五、AI加速交換器升級，挹注光通訊成長力

AI應用熱潮促使雲端服務業者導入800G交換器時程加快，目前市場主流100、400G交換器仍多使用具有成本優勢的銅線傳輸，但隨著AI、HPC等高效高速運算應用成長，交換器將進入800G的時代，但銅線所造成的信號衰減會使其傳輸速度受限制，加上成本、能耗表現不佳，採用矽光共封裝（CPO）技術將成為主流，將為光通訊業者營運帶來新成長動力。

六、iPhone 15迎換機潮，供應鏈拉貨動起來

蘋果將在9月推出iPhone 15新機，規格有望明顯升級。過去三年疫情期間延後換機的使用者也到了換機時點，並且等待Type-C充電規格的消費者也可以購買。因此，今年的iPhone換機潮預計優於去年。蘋果已提早1個月向週邊製造商釋出了iPhone 15模型機，顯示對銷售充滿信心。相關供應鏈在下半年營運有望加溫。

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