經濟動能放緩！下半年歐美通膨高漲 經理人看好「兩類股」

觀察2023年下半年，歐美景氣在通膨高漲及高利率環境下，經濟動能將逐步放緩。野村環球基金經理人高君逸表示，以資產配置來看，目前相對看好通訊服務及工業類股，並減持核心消費、能源及原物料類股。

高君逸指出，中國大陸近期受到房地產投資大幅下滑影響，經濟動能也受阻，若經濟無硬著陸風險，則歐美央行將延續高利率水準一段時間；反觀中國大陸則可能推出經濟刺激政策穩增長。他預期，全球景氣循環變化將更為頻繁，而金融市場波動也將加劇，因此，擁有較佳的定價能力及商業模式之企業，將可望脫穎而出。

在當前環境下，信貸市場緊張及全球央行升息壓力降低，均將使通膨及利率將持續下行，因此在基金模型中的成長與價值因子將保持加碼的權重，相對減低股東報酬及企業盈餘品質因子的比重，並透過選擇財務質量較佳的個股，讓整體投資組合表現維持平穩。

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