ETF 20年／國泰投信董座張錫 規模要大績效要好

國泰投信是ETF第二波浪潮中進場的業者，以「決心、趁早、毅力」關鍵字，成功打破市場大者恆大的局面，旗下國泰永續高股息（00878）打動投資者的心，發行時間不到三年便彎道超車，坐上國內ETF受益人之冠的王位。

我在七、八年前看到了被動式投資的趨勢苗頭，但當時國泰投信是後發的業者，下決定需要很大的決心，因為切入ETF領域要先做好至少花上三到五年投入的心理準備，不僅僅只是建立好複雜的淨值計算等後台就行。

以國泰投信ETF代表作、規模突破2,000億元的「00878」來說，不是只挑個指數、被動式追蹤就完事，當初在設計產品時就是想著要做出好的產品，因此納入主動思維，選股考量有成長性的配息，目的在打造長期穩健的收益。

說到00878的成功是始料未及，但歸納主要關鍵有三項要素：第一，產品設計要找出自己的強項以及資源，才能做出產品的差異性，因為產品定位一旦決定，因涉及追蹤的指數，不容易更改規則，不像共同基金只要看經理人操作即可；第二，指數選股邏輯中要納入主動思維，找出對的趨勢；第三，ETF打的是團隊戰，需要包裝、行銷、造市、造勢，不像共同基金經理人只要將績效做起來就好，我現在正在做的，就是找好的領導者建立團隊。

只要三大關鍵元件到位，引爆點一旦到來，產品自然而然就會水到渠成。新冠肺炎疫情期間，就是「引爆點」：因為疫情加速了數位化，讓數位下單等工具變得好用，促成ETF快速發展的關鍵轉捩點，在投資環境加速的數位化的背景下，開起三年的正向循環。

未來ETF產品留存的關鍵有兩項，一是規模大，會有大者恆大的助力；二是績效要好，才能勝出，而這兩的關鍵都要回歸選股，也就是ETF指數本身。至於產品趨勢，我看好ESG與AI。

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