日圓匯率大洗三溫暖貶破142.5價位 因為這個原因

日圓匯率近一周來大洗三溫暖，先是升破138兌1美元價位，結果沒兩天又再度回貶至142兌1美元，對此不具名的金融業高層指出，最主要是想調節YCC策略的日本央行進場買債的時間太早，反而收到反效果，其中瑞士銀行出具的最新報告預期年底日本匯價將來到128兌1美元，這位業界高層也持保留態度。

這位金融業高層指出，日本央行雖然調節YCC（殖利率曲線控制）政策，但強調仍會維持寬鬆貨幣政策，一方面是因為日本國內的通膨還不夠高到能支撐日本完全擺脫過去「通貨緊縮」打擊經濟成長的惡夢，另一方面日圓匯率持續貶值對於海外資金回流投資日本力道以及出口擴張的幫助，才是最核心的關鍵，這些日本央行都不能棄守，尤其聯準會下半年是否再度升息，現在仍不確定，因此日圓匯率年底會否升破130價位，言之過早。

銀行主管則表示，下半年日圓匯率在日本央行對殖利率政策的操作上，仍會上下起伏：「二天前升破138價位之後，市場一路看升，結果現在又急貶至142，大約20天前的水準。」所以還想再回補日圓的民眾，建議仍可在140元以上的價位進場回補。

日本10年債殖利率飆升至0.605%、創2014年6月以來新高，也是近5個月來首度衝破日銀所設定的YCC上限值0.5%，所以，為了抑制利率揚升，日本銀行緊急實施從2月22日，近5個月來首見的臨時性買債操作，預定收購3000億日圓的10年期公債。

對於日圓匯率大洗三溫暖的導火線—日本央行殖利率控制政策調整，一家大型金控內部亦提出報告分析，日本央行（即日本銀行）必須藉10年期債券利率的大幅雙向波動，證實自己對市場宣示的決心，並藉由更大的雙向波動，達到YCC政策的有效調控目標，藉由捉模不定的債券利率大幅波動，減少市場單向投機押注，進而減少日本央行實質場進場買債的次數與金額，然而，日銀過早進場購債、實質仍然讓YCC維持在極為狹窄的區間，將導致日本銀行對市場注入更多的強力貨幣，導致日本貨幣供給量更加成長，量化寬鬆效果更加顯著，所以日圓匯率才升到138.5日圓，結果馬上又大幅貶值至142.5日圓。

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