金管會對保險業放送利多 本土版ICS措施過渡期間15年「亞洲最長」

金管會今日發布本土版ICS（TW-ICS），其中金管會採取壽險及產險兩大保險公會的意見，特別把過渡時限從原本金管會研擬的10年，再放大到15年，比南韓的10年還多了5年，現在已為亞洲地區最長期間，而且台股風險係數還用已開發國家的35%為標準，將在2026年正式上路。

保險局副局長蔡火炎表示，本土版的ICS是考量我國保險業實務現況及影響性，並與保險業者充分溝通後訂定，並訂出市場風險-股票、不動產、公共建設在地化及過渡性措施的相關風險係數。

其中，股票與不動產新的風險係數，分別為35%、15%，但公共建設則給予特別優待，前五年都維持原本的1.28%，5年期滿再訂出新的風險係數，主要因為政策的需求，希望能導引更多的壽險公司資金進入公共建設。而後續因此從台股、不動產移往公共建設的壽險資金有多少？亦有待觀察。

對台版的ICS措施接軌國際的執行方式，保險局也說明，國內上市上櫃股票及不動產將採平均遞增方式接軌在地化係數，規劃自115年起提供15年過渡年限予業者進行資產配置調整；政策性公共建設部分於前5年，即115年至119年將維持現行RBC制度的1.28%，後10年則同樣採平均遞增方式，以逐步符合TW-ICS風險資本計提標準。

其中在股票係數的部分，尤引人矚目之處在於，台灣屬開發中國家，原本ICS的風險係數應為48%，但是據悉，在壽險業者爭取之下，金管會同意公會建議，將係數再降為已開發國家所適用的35%，比原本應適用的48%少了13%

對於台灣雖未列已開發國家，但同樣使用35%的風險係數，蔡火炎表示，因為我國並非必須直接適用ICS的IAIG1（國際活躍保險集團）成員，因此，可有彈性直接使用在地資料估計，股票風險係數經過近20年的股市波動資料估算之後為35%。

ICS新制並不鼓勵保險業者投資台股或不動產。蔡火炎表示，保險業要考量資產負債配置，要走長期固定收益來匹配負債，因此股票與不動產都是非適格資產，兩者在自有資本時都不會被算進去，包括不動產並未有即時利用收益，所以希望保險業者要謹慎投資，所以才給15年的過渡期；相對的，政府公債、公司債、金融債券則為適格資產，但蔡火炎也提醒，可贖回債券就不是，因為可能存續期間很短，無法作保險公司長期負債面的匹配。

而在新的風險係數之下的加壓幅度，股票風險係數若從原本的21.65%在15年之後，變為35%，因此設算之後，等於平均每年加壓 0.89%；至於不動產，從7.81%增至15%，所以等於每年加壓0.5%。

蔡火炎說明，對於ICS 2.0的接軌，世界各國包括港、星、大陸，都有自己的一套標準，台版的接軌則是希望用ICS方法論，但在風險係數用在地資料來作在地化處理。蔡火炎亦對接軌必要性指出，因為保險業的清償力，仍在國際間要有可比較性，至少方法論要相同，業者未來若要去海外增設據點，才能有公平基礎和其他國家業者作比較。

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