華爾街知名操盤手及《又上成長基金》經理人闕又上,擁有超過三十年的投資管理經驗。即便經歷股市的風雨洗禮,包括重大股災和股市低迷的十年等挫敗,他依然能展現出堅韌的韌性和不屈的毅力。
他追求透過主動投資獲得超額報酬的策略,在過去八年內獲得了令人印象深刻的年均複利,達到17%。於2017年上半年,基金更寫下了28.86%的優異成績,遠超美國標普500的9.2%,因此被譽為「擊敗華爾街的無名小子」。
然而,成功並非一帆風順。2022年的俄烏戰爭與美國中央銀行的激進升息策略,對全球資產市場帶來了劇烈的震盪。因此,《又上成長基金》在一檔重壓的持有未及時撤出,基金跌幅達到了45.6%。
這次事件凸顯出在投資中,「攻擊得分,防守獲勝」的重要性。面對挫折時,闕又上表示,挫折是成長的一部分,他從未考慮過輕易放棄。他堅信,只有勝利者才不會放棄,只要繼續前進,必能在股市中找到屬於自己的道路。這也是他在《你沒有學到的資產配置:巴菲特默默在做的事》一書中想分享的核心理念。
闕又上不僅是一位出色的基金經理,他也是一位敏銳的觀察者和預測家。在2021年底的年度論壇大會上,他做出了一個大膽的預言:巴菲特的績效已經落後於標普500將近20年,但只要有一次股災,他就有可能迎頭趕上。
出乎眾人意料的是,他的預言在次年便得以實現。然而他並不認為這源於他的預測能力,反而視之為源自他基於估值角度的分析所獲得的結果。他認為,當時的股市已過熱,股價創下新高,因此他建議投資者考慮學習巴菲特的投資手法,退一步海闊天空,以更審慎的態度進行投資。
在書中,他深入解析了巴菲特的投資哲學,並將其應用於自身的投資策略。他認為,巴菲特的成功並不僅在於他的投資技巧,而在於對市場的深入理解與對投資的熱忱。因此,他呼籲讀者不僅學習巴菲特的投資策略,還需理解並實踐其背後的思考方法與態度。
他認為,2022年的股市災難是一個難得的教訓,提醒投資者需要更謹慎的投資策略,以避免未來的投資中遭受重大的損失。他強調,書中的許多觀念和操作手法,若能夠適時、適地地使用,絕對可以讓投資者在股市災難中減少損失。
在《你沒有學到的資產配置:巴菲特默默在做的事》一書中,他強調了資產配置的重要觀念,這是許多讀者可能忽視的重點。他強調,儘管巴菲特的投資策略影響深遠,但我們不能盲目跟隨,尤其是面對市場的不確定性時。
他認為「資產配置」是一門重要的學問,不僅能夠幫助投資者規避風險,也能在市場變動時保持穩定的回報。我們應將巴菲特的投資策略視為一種工具,這是我們能根據自身需求和情況調整並應用的工具。只有這樣,我們才能真正從巴菲特的智慧中學習並獲益。
(本文出自《你沒有學到的資產配置》作者:闕又上)
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標題:「17%年均複利」擊敗華爾街的無名小子!從巴菲特的投資策略中獲得靈感,闕又上的建議是什麼?
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