外資挺台積電 四理由看好

台積電（2330）二度下修財測，外資券商昨（21）日紛紛發布報告指出，台積電法說內容大致符合市場預期，即使今年營收將下滑，不過人工智慧（AI）帶動的長期成長動能強，因此維持「買進」或「優於大盤」評等，目標價大致維持不變，甚至建議投資人低檔買進。

外資昨日賣超台積電達129億元，為去年10月12日以來最多。客戶賣超台積電的證券商，前六大全是外資，依序為瑞銀7,536張，摩根大通4,969張、高盛2,942張、花旗2,688張、摩根士丹利2,030張與美林1,795張。而買超最多的外資券商，則有台灣匯立1,249張、麥格理908張與滙豐163張。

外資券商中，以摩根士丹利最看好台積電，維持「優於大盤」評等，目標價維持在718元，並建議投資人可以趁低檔買進台積電，原因有四。首先是法說會可視為「利空出盡」，因為市場之前已有預期。其次是公司已在這次邏輯半導體循環的底部，預期第3季的庫存天數可望下滑。三是台積電的長期展望不變，公司也重申未來數年營收仍會維持15~20%的年複合成長率。四、以台積電明年的獲利來預估，本益比16倍，股價便宜。

高盛證券也重申「買進」評等及700元的目標價，同樣是看好AI的動能。高盛指出，庫存修正循環很可能在第4季結束，台積電明年可望迎來強勁的成長，預估明年營收將成長27%，2025年將成長19%。

大和證券維持「買進」評等，目標價從688元微幅降低到686元，主要反映今、明年獲利調整。台積電法說大致符合預期（毛利率除外），看好台積電明年可望受惠於AI帶來的成長，建議投資人，可趁低檔買進。

花旗證券重申「買進」評等及660元的目標價，認為台積電短期的利空並不意外，且第2季獲利甚至比市場預期高出5%。由於需求延後復甦，花旗將台積電今年的獲利下修1.7%，明年下修5.4%，但仍看好台積電在AI晶片生產的領導地位，預估本益比從17倍提高到18倍。

摩根大通及瑞穗證券都是「優於大盤」評等及650元的目標價，瑞士信貸給予「優於大盤」評等及600元的目標價。

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