國泰首席經濟學家林啟超：台股要回到萬八不易 需要更大的資金動能

台股能否回到萬八？對此國泰世華銀首席經濟學家林啟超認為，由於先前在萬八被套牢的傳產、科技投資者，形同：「有二個天險必須突破！」而且需要更大的資金動能，而且台灣在200多天之後即將舉行的總統大選，也會是影響變數。

林啟超分析，台股在萬八附近，一是2020年1月的狀態，另一個是2021年六、七月的三級警戒時，這二個期間套牢最多人，如今台股若要再上攻萬八，將面臨很多解套賣壓，是「二個天險」，其中一個是傳產股套牢賣壓，另一個是電子股，必須有更多的資金匯入才能再超越。

因此林啟超認為，下半年會是較具大的震盪格局，股民也會更注意在台灣資本支出何時復甦，因為直接影響出口及民間投資數字。目前各指標看來，很多投資人仍還沒有上車，在投資的時點，投資人仍會觀察企業新訂單、存貨庫存調整水準如何，以及明年的降息，明年下半年的換機潮，這些都是投資者評估的重要指標。

此外過去幾年，美國那斯達克指數一直是台股重要的觀察變數，尤其美國科技股很好時，台灣將與之連動，但繼去年8月之後，目前已有再度脫鉤現象，對此林啟超認為，接下來半年要確定的是，若美國不升息，則可確立美台利差告一段落，接下來會更聚焦在那股表現，另外，台灣再200多天之後的總統選舉，也將是重要的影響變數。

對於匯率，林啟超認為，因為日幣、人民幣仍疲弱，所以近來台幣也會趨貶，但接下來台幣有升值空間，尤其是第四季，美國接下來何時降息在第四季會討論更多，相對也是對讓亞幣趨升的力道。

去年2022年至今，資金在股市流向是淨賣出，大部分的錢是進入貨幣基金，或買債券，但未來開始有一些降息討論時，整個資金的流向，會開始改變，5.25%的水準，但明年可能進入降息的循環，全球資金開始大挪移，債市也會是往下的局面，投資組合開始作重新平衡，會開始流向股市，會開始回補股票投資，不論美股或台股，都會受惠，但台股若要再看到萬八，的確不容易。

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