ESG資深經理人：AI熱已有點達康泡沫初期的味道

人工智慧（AI）所帶來的狂熱，將大量資金急速注入市場的一個小角落，TAM 資產管理投資長及ESG投資老手 James Penny 認為，目前投資盛況讓人想起科技泡沫的初期。這泡沫化在2000年破裂，導致那斯達克綜合指數崩跌逾70%。

Penny 接受彭博訪問時說：「每家公司只要提到AI一詞，股價就會上漲，非常像網際網路泡沫時期。」「我認為市場已經有一點過頭了。我會更大押注從此下跌的這面。」

AI也帶助ESG基金的表現，因為ESG資產組合押注科技可降低碳足跡同時不會犧牲經濟成長。彭博行業研究（BI）分析，被歸類為歐盟最高ESG級別的所謂第9條款基金中，科技佔了所偏好股票的三分之一，遠超過其他所有產業。

Penny擁有十年依據ESG表現能力來選股的經驗。他表示，熱中布局AI，在聯準會（Fed）升息周期開始轉向之際，形成過早的押注。

Penny 指出，這波買氣只集中「少數類股」和「幾檔股票」。他提醒，經濟衰退的風險仍然很高。

因此，Penny表示 ，他不會跟隨其他人一起大量買進同樣的AI股票，而是師法19世紀淘金潮的法則，當年精明的人不浪費時間尋找黃金，而是投資於開採所需的工具。

Penny說：「我會更關注AI的應用者，而不是製造商，選擇「鏟子和十字鎬」那種的策略。從支持主題和運動的公司來物色傑出的公司。」

據彭博行業研究（BI）分析，對於支持生成式AI所需的深度學習應用的記憶晶片，就是其中一個關鍵領域。BI指出，三星電子、SK海力士和美光科技是具有投資潛力的公司。此外，BI也指出美國Teradyne公司和日本Advantest公司的半導體測試裝置，也可能在AI熱潮中受益。

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