這場用400億美元燃放的煙花 以一己之力讓全球加密市場進入凜冬

2022年5月7日，加密市場發生了有史以來的最大動蕩——Luna/Terra生態系統崩盤，其廣受採用的穩定幣TerraUSD（UST）失去錨定，引發死亡螺旋，整個Web3.0生態系統及全球虛擬貨幣市場均受到巨大衝擊。

原本的市場波動避風港成爲了最大的風暴來源，Luna/Terra的崩盤事件成功作爲裏程碑式節點，深刻地影響了Web3.0安全和行業的未來。

今天CertiK將與大家分析此次事件的前因後果，並探討用戶和Web3.0項目可以如何避免被卷入這樣的漩渦。

穩定幣

在了解本次崩盤事件前，我們需要先明白穩定幣是什么，它是如何維持穩定的以及它被惡意利用的方式和原因。

作爲一種加密貨幣形式，穩定幣的價值通常與另一種貨幣掛鉤（通常是美元）。

穩定幣在促進加密貨幣交易方面發揮着重要作用，是加密貨幣與傳統金融交匯的一個關鍵點——同樣也是許多監管機構的目光聚集之處。

這些穩定幣中最 "穩定 "的往往由其發行者的資產來進行完全支持，被稱爲抵押穩定幣——例如Centre（Coinbase和Circle的合資公司），其發行的USDC幣由其美元儲備1:1支持，也就是如果發行價值100萬美元的代幣，則公司必須持有100萬美元的儲備金，同時Centre也會定期公布相關支持審計報告。

穩定幣龍頭Tether也聲稱它的代幣USDT具備1:1的支持，但這一點常被質疑——它從2021年初开始發布報告，但報告不僅未經審計，也未能說明持有的確切資產。

算法穩定幣

除了上文提到的抵押穩定幣以外，還有算法穩定幣——它並非依靠1:1支持來維護穩定，而是通過各種內部機制來維持聯系。

目前一些算法穩定幣仍然具備高度實驗性，例如「rebase」穩定幣並未採用任何抵押，而是通過智能合約設定的鑄幣及銷毀功能以增加或減少市場流通來維持基本價值。

除此之外，還有稅收穩定幣——理論上這些穩定幣與另一種加密貨幣掛鉤，通過鑄造和燃燒新的代幣，以及激勵市場參與者購买或出售相關加密貨幣，以推動穩定幣向其掛鉤的方向發展。

以Terra的UST穩定幣爲例，UST得到了其姐妹加密貨幣Luna的支持，在任何時候，UST的持有者都可以將他們的代幣兌換成等值的Luna。

例如5月初，Luna代幣的交易價格爲85美元，這意味着UST持有人可以用他們的代幣兌換0.0118枚Luna。

如果因爲某些原因導致UST的交易價格低於設定的1美元，市場參與者即可進行幹預，將UST交易爲Luna，賺取收益的同時進行重新錨定。

Luna的交易量遠高於所需數量，且價格持續上漲，因此在很長一段時間內，這一系統運行非常順利。

Luna/Terra生態系統崩盤

致使UST不再穩定的原因目前仍是未知，但通過加密貨幣生態系統的區塊鏈分析，我們可以看到此次事件的部分前因後果。

5月7日，Curve Whale Watching（一個推特账戶，重點介紹了Curve Finance DEX上的大型交易）發布消息稱巨額的UST被拋售——8500萬UST被交換爲8450萬USDC。

這一天文數字的拋售數量直接導致了UST價格的崩壞。受此影響，5月8日UST的價值跌至0.985美元的低點。

爲了讓UST的價格重新錨定美元，Luna Foundation Guard（LFG）部署了價值7.5億美元的比特幣，以幫助做市商維護UST價格的穩定，並在市場條件正常時進一步部署了7.5億美元的UST來回購比特幣，總共消耗了約15億美元。

然而在5月9日UST價格再次跌至0.65美元的低點。

除了UST，Luna的價格也經歷了巨大的動蕩——5月9日UST價格再次跌落後，Luna價格也跌至35美元，跌幅逾44%，這使其市值低於UST的市值，從而危及其作爲穩定機制的作用。

從這時开始，Luna和UST之間的微妙平衡开始瓦解。

人們也第一次意識到了將穩定幣與不穩定加密貨幣進行掛鉤的巨大風險。

這次事件的抓馬不止於此，Terra創建者Terraform Labs的首席執行官Do Kwon隨後被曝是失敗的算法穩定幣Basis Cash背後的匿名聯合創始人之一，這一消息直接導致Luna的價格於次日瘋狂暴跌96%。

如何避免被卷入漩渦？

Luna/Terra的這次歷史性的崩盤讓整個區塊鏈生態系統措手不及，從業者們和用戶不得不停下來思考此次事件對Web3.0的未來產生的深刻影響。

Terra的首席執行官Do Kwon被曝是Basis Cash的匿名聯合創始人直接呈現了創始團隊匿名的風險性。

如果Do Kwon與失敗項目的聯系公开，至少可以爲大部分投資者敲響警鐘。

這也是CertiK設立KYC項目背景調查的原因，這可以有效地幫助投資者做出規避風險的決策。

區塊鏈分析工具例如CertiK开發的Skynet天網動態掃描系統及SkyTrace也可全天候幫助項目了解鏈上活動，如有可疑活動發生將及時得到預警。

如果Terra團隊採取了類似的手段，當巨額拋售行爲發生時他們就會得到更多的反應時間。

除此之外，UST的崩盤以另一種方式證明了並非所有穩定幣都是一樣的——UST崩盤後，由於一系列連鎖影響，其他某些穩定幣也經歷了短暫的脫鉤。即便是穩定幣龍頭USDT，也在5月12日的4個小時內出現了6%的脫鉤。

也因此，沒有受到影響的USDC和DAI顯著地反映出了更強的支持和更優的設計，也突出了不同穩定幣在面對Web3.0安全上所選擇的不同態度。

USDC和DAI均接受了定期的第三方安全審計，而USDT公布的是“報告“而非官方的安全審計，也因此導致了許多爭議。

Luna/Terra的崩潰事件是當前熊市的標志性事件，使Web3.0在加密市場寒冬中又一次陷入了困境，也再次證明了端到端安全解決方案的重要性。

用戶更應從此事中吸取教訓，謹慎投資，選擇視安全爲重心並採取端到端安全解決方案的項目而不是那些盡力掩蓋或混淆事實的“土狗”項目。

Web3.0安全的重要性不容置喙。

這場動蕩的結果未知，但我們可以肯定動蕩結束後的幸存者必然是重視安全的項目和用戶

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