法人：壽險金控投資價值浮現

央行無差別升息，壓縮了銀行股的升息紅利，反倒是美國加速升息，讓美國10年期公債殖利率彈升到3%以上，壽險業「新錢」投資報酬率已提升到4%，有利壽險業經常性收益大幅成長，法人圈認為，壽險型金控的中長期投資價值已浮現。

法人坦言，短期因投資市場震盪大，壽險業獲利、淨值都面臨挑戰，但美國升息腳步未歇，美債殖利率將一路走揚，對有六成投資部位是海外債的壽險業者來說，將有利長期利差改善。

法人建議，5月金融類股指數下跌後，6月已轉趨震盪，投資人可待盤勢趨穩，逢低布局旗下擁有體質佳、評價相對低的壽險型金控。

一家金控業主管說，今年美國快速升息，市場利率驟升，的確讓壽險業「老債」部位出現未實現評價虧損，進而影響淨值。其次，賣股或賣債的可實現獲利空間大減，也壓縮獲利，三是，台美利差擴大，壽險業避險成本也將大增，讓壽險業今年財報恐不如去年亮眼。

但關鍵是升息階段，壽險業雖有財報轉差的「短空」，但會有利差損大降、增資壓力大減的「長多」，尤其是一旦接軌IFRS 17後，資產（債券）和負債端（保單）同時以現有利率去評價的話，反有利壽險業淨值。

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