鄭文賢專欄／AI、電動車概念股 題材熱炒

台股經過數次挑戰萬六關卡皆無功而返，但環顧國際股市表現大致呈區間箱型震盪格局，台股也在季線上下遊走整理，整體而言，大盤並未有效跌破農曆年後的往上跳空缺口。但從最近台積電（2330）等電子股法說釋出的訊息顯示，原本對下半年的強勁復甦看法必須修正，股市的上漲會受到壓抑。

但大多數公司看法仍認為上半年就是景氣谷底，下半年即使沒有強力復甦，景氣也會優於上半年，因此研判年線上下約15,000點是強力的支撐，台股在未來一短時間將處於15,000~16,000的整理格局。

現階段電子產業最大的亮點仍是以AI人工智慧為主，受惠AI的相關公司業績相對突出，各大廠除了ChatGPT的開發者微軟持續開發新應用外，包括Google、亞馬遜、Meta也都集中資本支出在開發AI程式及建構AI資料中心，台積電第2季法說會中也提到AI相關的HPC需求仍維持強勁，可印證此一趨勢。

NVIDIA的Ampere架構A100採用台積電7奈米製程，內含542億顆電晶體，Hopper架構H100採用台積電4奈米製程，內含800億顆電晶體，特別強化AI加速運算。研調機構估算，每千萬名AI每日活躍用戶所需求算力，約等同於2.4~3.0萬顆資料中心GPU，換算需要350~400片12吋晶圓產能。

隨算力需求持續提升，除硬體採用目前最普遍的Nvidia晶片外，各雲端大廠也積極開發自有的AI ASIC晶片，因此整條供應鏈也需要採用最高階的技術，包括晶圓代工、IP矽智財、搭配的IC載板及PCB需要超高層數主板，晶片也由氣冷式散熱進階至3DVC及液冷式散熱，ASP倍數增加，大幅提升相關供應鏈高階產品的比重，對於營收獲利有明顯的幫助。

政府將逐步減少碳排放，並於2022年提出「淨零碳排」政策，達成2025年全國淨零碳排放目標，以政府淨零碳排放施行重點來看，其中電力改革為最大項減碳來源，目前為大量建置綠能發電。

能源產業因台灣面臨缺電及電網脆弱的問題，政府及台電將投入超過千億元進行強韌電網計畫及能源轉型的建設，機電業者除台電釋出的變壓器、配電盤等重電本業外，也積極發展綠能產業，包括電動車動力系統、充電樁、建置太陽能光電板、儲能系統等，相關的能源基礎建設未來五年都將持續成長，且受景氣的影響性相對較小。

（作者是元富投顧總經理）

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