想靠主權基金為國庫賺財富？央行：挪威主權基金曾大虧

台灣是否應仿效他國設立主權基金，以增加國庫收入？對此，中央銀行今（9）日強調，國家主權財富基金投資目的在於創造更多財富，操作原則偏重承擔較大的短期價格風險，挪威主權基金在2022年各國積極緊縮貨幣時，便曾出現1,670億美元損失，當年度報酬率為-14.1%。

央行表示，國家主權財富基金顧名思義為政府的基金，資金來源多為國家財富（如石油等自然資源收入、政府財政盈餘），投資目的為以當代及未來國民的永續福祉為重要考量，目的在於創造更多的財富，因此，操作原則偏重較高風險與低流動性的資產，以換取較高報酬率，投資標的多元，涵蓋股票、債券、私募股權、房地投資等，承擔較大的短期價格風險。

央行舉例說，挪威政府退休基金（GPFG）在2008年全球金融危機時曾損失907億美元，2022年主要經濟體採積極緊縮貨幣政策時，損失更是擴大至1,670億美元，當年度報酬率為-14.1%。

由此可知，國家主權財富基金的歷年收益波動性大，未必能穩定增加國庫收入及支應預算支出。事實上，我國的勞保、勞退、國民年金及退撫基金，雖無主權財富基金之名，但已有主權財富基金之實。

央行強調，主權財富基金的設立及運作，各國多以專法規範，尚無以央行法規範者，例如韓國為「韓國投資公司法」、挪威「政府退休基金法」、澳洲「未來基金法」。另外，新加坡、韓國、中國大陸均是由政府全資成立國家投資公司，其制定公司治理架構及運作的經驗，可供借鏡。

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