貨櫃三雄Q1獲利大跳水 本季面臨損益平衡保衛戰

美國銀行連環爆、危機未解，全球主要大國消費力疲軟、各大通路商拉貨動能不如預期，業內專家最新預測指出，台灣貨櫃三雄長榮（2603）、陽明、萬海首季獲利恐大跳水，年減幅度高達九成，本季更面臨損益平衡保衛戰。

下周一（15日）為上市櫃公司公布首季財報截止日，換言之，貨櫃三雄首季財報最晚會在15日前揭曉。全球貨櫃輪二哥馬士基率先露出疲態，首季獲利年減逾六成，減幅較營收大一倍，並示警海運業正面對「劇烈改變的商業環境」，預估今年剩餘的時間業績持續疲軟，主因需求和運價同步下滑，震驚市場，凸顯海運市場疲態比預期嚴重。

此前，貨櫃海運業於大陸五一黃金周前出現拉貨動能，加上現貨運價曾大漲，業界原本屢傳海運榮景可能回歸正向，隨著馬士基領頭「報憂」，業界認為「必須修正對海運業原先樂觀的看法」。

就首季財報來看，專家認為，長榮應該還能賺錢，但獲利必然大縮水，減幅甚至恐比馬士基大。長榮是貨櫃海運業的資優生都難逃衝擊，陽明、萬海首季獲利更相對難料。

業內人士指出，美國銀行業的問題一波未平一波又起，此前問題才剛弭平，卻又來了一個第一共和銀行遭接管，就此推測，美國因升息帶來的副作用已經非一般人能預料，恐怕還有更多未爆彈，這已經提前削弱消費市場動能，歐美通路端必然要嚴控庫存，因此對航商是大警訊。

以馬士基第1季財報為例，淨利大降至22.8億美元，大概是去年同期67.8億美元的三分之一，且減幅還比起首季營收年減幅還要多出一倍以上。

特別的是，馬士基今年財測預估，全年稅前息前折舊攤提前盈餘（EBITDA）介於80億至110億美元，稅前息前盈餘（EBIT）估計在20億至50億美元。若反觀長榮，長榮新船交的不少，佔船隊比重大，折舊攤提量體恐怕也更大。

馬士基執行長克拉克（Vincent Clerc）不諱言，「今年剩餘日子的能見度仍低，公司擬積極管理成本。」另外，陽明董事長鄭貞茂近期也表示，航運業在未來的日子裡，恐怕要有長期抗戰的準備。凡此，都是預示航運業苦日子恐怕不遠了。

貨攬業者稱，馬士基獲利大幅衰退，對海運相關業者而言是一大警訊，貨櫃三雄第1季純益減幅恐擴大，業者預期，第2季受全球經濟疲弱不振及合約價劇降衝擊，三雄將面臨損益平衡保衛戰，上半年能不能賺錢還很難說。

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