一文概覽吉爾吉斯斯坦的比特幣挖礦現狀

吉爾吉斯斯坦與比特幣礦工的關系很復雜。如果做得好，比特幣开採對吉爾吉斯斯坦來說可謂是一個巨大的機會。

吉爾吉斯斯坦，一個位於中亞山區的小型發展中國家，比特幣正成爲其出口貿易越來越重要的組成部分。

該國巨大的水力資源和較爲混亂的監管環境衍生出了一個相當規模的地下挖礦產業，其充分利用政府在電價上的補貼政策，使得原本脆弱的電網壓力重重。合法礦企們正在努力通過自身的力量爲國家補充急需的電力資源。

本文解釋了吉爾吉斯斯坦比特幣挖礦業的特點，並對該行業的未來做出了分析。

這篇文章是我們的比特幣挖礦全球篇系列最新的一篇。之前的文章涉及瑞典、挪威、冰島和巴拉圭。

全球最不知名的國家之一

吉爾吉斯斯坦可以說是世界上最不知名的國家之一。這個位於中亞的內陸山地小國，西部與烏茲別克斯坦接壤，北部與哈薩克斯坦接壤，東面是中國，南面是塔吉克斯坦。

全國 80% 的地區由山地組成，660 萬人口中的大多數居住在北部和西部的山谷和低地。該國有 1923 個湖泊和 25000 多條河流，水電潛力巨大。大量水電資源和有利的電力補貼吸引了相當規模的挖礦企業在此落腳。

按照人均 GDP 計算，吉爾吉斯斯坦是亞洲第七貧窮的國家。像大多數發展中國家一樣，經濟正在快速增長，但該國糟糕的電力系統無時無刻不在阻礙其發展。

這也是一個政治不穩定的國家，在過去 18 年中發生了三次政治危機。和許多後蘇聯國家一樣，監管環境十分混亂。不同於北美或歐洲的商人，可以依靠相對可預測的法律體系，吉爾吉斯斯坦商人們必須更多地依靠自身及其人脈網絡，盡管如此，這種狂野的西部環境仍然可以爲具有風險承受能力的企業家和投資者提供巨大的機會。

吉爾吉斯斯坦的第七大出口“夥伴”——比特幣

該國內部人士估計國內比特幣挖礦業耗電量將達到 80 兆瓦。就像在其他政治不穩定、電力廉價的國家一樣，吉爾吉斯斯坦的礦工試圖通過使用老一代礦機和生鏽的海運集裝箱來盡量減少資本支出。因此，其礦機平均能源效率可能僅在 50-60j/TH 左右，略低於全球平均水平。

鑑於這些假設，吉爾吉斯斯坦算力輸出大約爲 1.6EH/s，相當於比特幣全球算力的 0.5%。

乍一看，吉爾吉斯斯坦的比特幣挖礦行業可能微不足道。然而，它卻是國家其越來越重要的出口來源。按照目前 80 美元/PH 的每日挖礦收入（算力價格），吉爾吉斯斯坦礦工每年創收約 4700 萬美元（佔該國 22 億美元總出口額的 2.1%）。

2.1% 的出口佔比使得比特幣成爲這個小經濟體的第七大出口“夥伴”。吉爾吉斯斯坦貿易赤字巨大，需要新的出口來源來擺脫對黃金开採的嚴重依賴（黃金开採在歷史上佔到總出口的40%左右）。

數字黃金是否有朝一日會取代實物黃金，成爲吉爾吉斯斯坦最重要的出口來源？在下文關於該國巨大水電潛力的描述中或許能找到答案。

電力系統脆弱，但潛力巨大

正如文章开頭所說，吉爾吉斯斯坦是亞洲最貧窮的國家之一，所以該國的電力系統狀況可想而知。這么說吧，狀況相當差，但潛力巨大。

該國的電力系統是在蘇聯時期建造的。大多數電力基礎設施，包括發電廠、變電站和輸電網絡，由於資金不足，早已超出其使用壽命（30 年），但目前仍在運行。

同時，如上圖中所示，該國不斷增長的人口對電力的需求量越來越大。從 2017 年到 2021 年，電力消費每年增幅爲3%，而該國的發電量卻保持“平穩”。自 2017 年以來，該電力系統的供電能力甚至可能因磨損而下降，目前正滿負載運行爲國家提供電力。

吉爾吉斯斯坦在歷史上享有相當大的電力盈余，但由於系統無法滿足需求，現在正掙扎於定期滾動停電。在未來幾年裏，除了更換老舊的變電站和輸電網絡之外，該國還需要每年增加 100-150 兆瓦的發電能力來滿足需求。面臨巨大的電力挑战，比特幣开採或將成爲解決方案。

目前，該國 90% 的電力來自於水力，而剩下的 10% 則是由煤炭生產，主要是彌補冬季水力發電量低的情況。

水電的邊際生產成本很低，因此，對尋求最大限度降低電力成本的比特幣礦工來說猶如一塊磁石。水電似乎在比特幣礦工所需的所有電力系統中都佔有相當大的份額，吉爾吉斯斯坦也不例外。

地下礦工“剝削”電力補貼

吉爾吉斯斯坦的比特幣挖礦行業包括兩個群體：合法礦工和地下礦工。

合法礦工遵守法規並繳稅，而地下礦工則打着其他工業活動的幌子，利用並非爲他們准備的電力補貼。在某些情況下，他們甚至偷電。目前，吉爾吉斯斯坦的大部分比特幣挖礦行業由地下礦工組成。

一個地下礦工可以是一個面包廠，它將其生產設施重新利用到礦場，而沒有注冊爲礦工。因此，一個面包寡頭可以通過補貼的工業電價購买電力，並在假裝生產面包的同時用它來开採比特幣，從而成爲比特幣大亨。

這些地下礦工往往與政府官員或其他有權勢的人關系密切（或本身就是政府官員或其他有權勢的人），並可以在吉爾吉斯斯坦西部的野生商業環境中繼續非法經營。不過，中央政府從未放棄對他們的打擊，在過去幾年裏沒收了數千台機器。

爲什么吉爾吉斯斯坦有這么多的地下挖礦團體？答案是電力補貼。吉爾吉斯斯坦政府通過制定全球最低的電價，對電力進行大量補貼。電力供應商不被允許向消費者收取高於該電價的費用。

該國居民電價和工業電價分別爲 0.025 美元/千瓦時和 0.033 美元/千瓦時，遠低於 0.04 美元/千瓦時至 0.05 美元/千瓦時的全球比特幣开採電價中值。低廉的電價在 2017 年底的牛市後吸引了一支比特幣礦工大軍。在從中國流入的廉價設備的推動下，該行業在 2019 年達到了約 200 兆瓦的峰值。當時，行業還沒有受到監管，因此地下礦工和合法礦工之間沒有明顯分離。

但政府和能源公司通常都不會喜歡一個新階層突然湧現，通過將補貼的電力轉化爲比特幣而致富，於是在 2019 年暫時禁止了授予挖礦作業的技術授權。從那時起，許多以前合法的礦工被迫开始在暗處運作。

政府甚至還爲礦工制定了特殊的電價，即 0.066 美元/千瓦時，另外還有 15% 的礦工專用電稅。在目前的市場環境下，這樣的電價水平使礦工不斷被逼向挖收支平衡點。當然，如果支付如此高的電價，無疑是將自己暴露在政治風險中，所以幾乎整個行業都开始轉入地下，以繼續獲得更爲低廉的居民電價和工業電價。

政府正在打擊地下採礦，並設法將該行業的規模從 200 兆瓦減少到 80 兆瓦左右。但是，通過开採比特幣來套取電力補貼的高額經濟激勵將不斷吸引運營商，政府發現要擺脫這些地下礦工是非常困難的。

地下礦工正在挑战吉爾吉斯斯坦政府的電力補貼的可行性。最終，這些礦工可能會迫使政府減少或放棄補貼，這在短期內可能會導致政治動蕩。不過，減少補貼很可能會對吉爾吉斯斯坦的電力系統產生長期的積極影響，因爲目前的低電價不允許電力公司收回投資，這導致了過去 30 年裏電力基礎設施的大規模投資不足。

合法礦工將資助建設水電部署

雖然吉爾吉斯斯坦的比特幣挖礦業大多是由地下礦工群體組成，但一些高度成熟的玩家已經开始利用採礦來資助提高發電能力。這些礦工直接將業務放在水電站運營，並從水電站購买電力，因此可以規避適用於電網礦工的嚴格監管和高額電費，並利用一些爲激勵水電开發而推出的稅收優惠。

前文提到了吉爾吉斯斯坦如何迫切地需要开發更多的發電能力。幸運的是，由於多山多河的地形優勢，使得該國水電資源豐富。其年發電量可達 143 太瓦時，是目前已建成的產能的 10 倍以上，幾乎是整個比特幣採礦網絡年耗電量的兩倍。

如前文所述，目前電力稅很低，所以不允許抵扣回收，從而也嚴重阻礙了投資。水電項目通過將部分電力賣給托管礦工收回美元，既增加了收入，還降低了風險，並且更容易實現融資。這些水電項目也被激勵將部分電力出售給公用事業，以保持政府和當地居民的快樂，可謂是雙贏。

目前該國計劃增建九個水電站，總容量爲 8.4 吉瓦，幾乎是該國目前容量的 2.5 倍。由於缺乏資金，這些項目已被暫停多年。如果目前的小型水電站試點項目成功，那么比特幣礦工便能夠通過提供必要的資金幫助來實現這些巨大的項目。

目前，吉爾吉斯斯坦將其大量的水資源出售至哈薩克斯坦，後者以此生產電力，並以高額利潤賣回給吉爾吉斯斯坦。比特幣挖礦讓吉爾吉斯斯坦有機會建設水電站，並在國內將產生電力貨幣化。

吉爾吉斯斯坦比特幣挖礦條件

在比特幣开採中，一個關鍵但經常被淡化的考慮因素是氣候條件。一般來說，涼爽的挖礦環境可以讓你在使用 LuxOS 這樣的固件時更頻繁地超頻，延長機器運行時間，降低對冷卻設施的要求，增加機器的壽命，減少維護成本，並最終增加你的比特幣收益和挖礦效率。

吉爾吉斯斯坦的氣候運行條件是怎樣的？這個國家的地形崎嶇不平，海拔高度差異很大，這意味着各地氣候條件和溫度變化較大。

首都比什凱克是該國較溫暖的地方之一，在最冷和最熱的月份，日平均氣溫從 -2.7℃（27.1℉）到 25.5℃（77.9℉）不等；夏天的溫度可以達到 40°C（105°F），這對比特幣开採來說太熱了。

不過，該國大部分合法的比特幣开採活動都在山區進行，那裏的氣候條件堪稱完美。合法礦工可以實現更爲高效的挖礦業務操作。而位於城市的地下礦工則將在夏季的高溫下繼續掙扎。

比特幣挖礦將爲吉爾吉斯斯坦帶來巨大發展

吉爾吉斯斯坦與比特幣礦工的關系很復雜。一方面，地下礦工正在利用大量補貼的電費，給該國蘇聯時代的電力系統不斷施壓。當政府徵收高得令人無法忍受的挖礦專用電費時，該國的大部分採礦業被迫轉入地下。從那時起，政府就开始對地下採礦業玩起了"打地鼠"遊戲。

從積極的一面來看，合法的礦工可以爲开發該國尚未开發的巨大水電潛力提供必要的資金。該國有潛力生產比目前多 10 倍的水電，並且迫切需要提高發電能力爲不斷增長的經濟提供動力。到目前爲止，由於缺乏資金，水電开發計劃已經陷入停滯，自蘇聯時代以來，該國幾乎沒有新增任何發電建設。比特幣礦工已經爲該國幾個較小的水電站提供了資金，如果這些試點項目取得成功，可以幫助爲更大的項目供資。

吉爾吉斯斯坦貿易赤字巨大，主要依靠黃金开採來獲得出口收入。用數字黃金實現出口基礎的多樣化可能是一個很好的解決方案。

如果做得好，比特幣开採對吉爾吉斯斯坦來說可謂是一個巨大的機會。但我們必須記住，該國政治不穩定，任何事情都可能發生，巨大潛力的外衣下隱藏着較高的風險。

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