美國何時降息 , 市場如何演繹？

本來打算今天的文章和大家聊一聊Arbitrum的空投和估值，但奈何這兩天無論是媒體還是文章後的留言都有不少觀點認爲美聯儲即將降息，甚至還有讀者滿倉或者梭哈靜待降息的公布。

我認爲實在是有必要提醒我們的讀者：

一不可就此輕言美聯儲馬上就會降息。

二萬萬不可在這個時候滿倉或者梭哈。

之所以近來有觀點認爲美聯儲會降息，我想很大一部分原因是認爲硅谷銀行的倒閉不僅連累了美國的科技產業，更引爆了瑞士信貸這個雷，還有傳言指美國另有187家銀行也出現了流動性問題。

看上去這個“漣漪”正在擴散和惡化成“暗流湧動”。在這種情況下，美聯儲肯定會爲了防止事態的惡化而一改正在執行的策略，掉頭轉爲降息。

對此，我是表示高度謹慎的。

不知道大家還記不記得我們國家在疫情期間進行過一次動靜比較大的金融寬松，叫定向降准？

那是什么意思呢？

意思是那個寬松並不是普惠所有的銀行，而是因應國民經濟的需要，在那個經濟困難的時期爲了幫扶困難企業，刺激銀行向那些企業發放貸款，而特定對某些銀行實施的寬松。

爲什么不搞普惠而只選擇定向呢？

因爲國家爲了防止再次發生曾經的資金泛濫定下了基調：“不搞大水漫灌”。

一般來講，這種政策屬於短期的、具體的战術性策略，主要是爲了解決一些臨時問題，而並非從根本上改變長期的战略基調。

很多國家都會有類似的方案和做法。而作爲集現代金融之大成的美國金融監管機構我相信對這種方式和做法一定是更加爐火純青。

硅谷銀行、瑞士信貸的問題大不大？

我認爲是大的，而且我也說了我甚至認爲硅谷銀行的暴雷有可能拉开了危機的序幕。

但作爲監管機構是否僅憑這個事件就立刻一改政策方向？

我認爲是要謹慎的。

作爲國家的監管機構，隨意轉向或者調整方向都是要相當謹慎的。何況這個問題是否馬上就引爆一系列更大的問題，現在沒有明確的證據。

而且這些銀行的問題現在看來是有辦法暫時先穩住的。

在這種情況下，我認爲美聯儲完全有可能採用定向寬松的辦法先穩住這些銀行，防止事態的進一步惡化，待動靜稍小一點再繼續前進。

也就是說美聯儲可能會一邊給這些銀行施以援手，一邊密切觀察狀況。如果壓力太大，就先把加息的幅度降一點；如果壓力更大，甚至可以先停下來不加息，在這個過程中見招拆招，等事態穩住了，再繼續前進。

那有人要問了：難道非要等問題惡化到那個地步才會收場嗎？

我認爲還確實是這樣。

我相信美聯儲完全知道硅谷銀行的暴雷可能會引發什么地震，但作爲整個政策的制定者，必須要衡量所有可能發生的大問題，做一個最折衷的選擇。

實際上哪一次美聯儲不知道自己的政策會引發什么後果？可哪一次不是被迫作出最折衷的選擇？

2020年新冠疫情爆發，美聯儲一把把利率降到接近0，難道他不知道可能會引發的後果嗎？可即便知道又能怎么辦？當時更嚴重的問題是不採取緊急措施，市場會立馬崩盤，更危險。

所以我認爲，比較大的可能是先減小加息的幅度；甚至有可能先不加息持續幾個月，但休息過後，如果通脹依舊嚴重，並且失業率依舊可控，並且暫時沒有更大的問題，美聯儲又會繼續加息。

除非近期出現更加讓人意外的大雷，美聯儲是不大可能在這個時候就此降息的。

既然美聯儲不會在這個時候降息，資金面沒有從根本上得到改變，我們怎么好說“牛來了”？

即便我們退一萬步，美聯儲真的降息，在現在這個階段，我們認爲場外資金敢進到加密生態嗎？三箭資本的陰影已經沒了？FTX的余波已經消散了？穩定幣脫錨的問題已經忘記了？......

如果我們是拿着幾十億資本的大資金現在是更愿意進股市，還是更愿意進加密？

如果沒有大量場外資本，僅僅只是生態內的資本周旋，市場能好到哪裏？

所以現在的市場是很不明朗的，而在不明朗的狀況下，滿倉和梭哈就是非常危險的做法。

姑且不說我一貫反對梭哈，就算想梭哈現在也根本不是時候。

首先如果美聯儲未來會繼續加息，我們怎么知道未來市場會是怎么樣？如果未來市場比現在更糟呢？那現在梭哈的意義在哪裏？

其次，就算美聯儲要降息，起碼也要等他真的降息或者消息十拿九穩吧？因爲一旦开啓降息，肯定是接下來一段時間都會降息，從而市場泡沫可能會越來越大。在這種情況下，我等他正式宣布加息再大膽操作不是更可靠嗎？

所以無論從哪個角度來說，現在滿倉或者梭哈的風險都太大。

更何況，我一直反對滿倉和梭哈，任何時候都是如此。

現在的市場唯一明朗的就是：我們的標的是不是在自己的定投價以內，是的就繼續定投；超過了，就休息觀战。

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