棄Silvergate轉Signature？一窺加密銀行龍頭的未來走向

在SilverGate因未能按時提交 10-K 報告而遭遇 FUD 的當下，同爲加密友好型銀行的 Signature Bank 在 3 月 2 日提交 10-K 報告，並於 3 日公布 2023 Q1中期財務狀況更新，向市場證明自己的持續運營能力。

兩家銀行跟FTX暴雷事件都密不可分，均遭受參與其中或知情不報的質疑和指控。但是 Signature Bank 在 2022 年Q4宣布減少加密客戶的存款份額，並同期獲得超過 100 億美元左右的貸款，以緩解用戶提款造成的流動性危機。

截止目前，Signature Bank 的財務狀況逐步穩定，Coinbase、Circle等機構紛紛“棄 Silvergate 轉 Signature”，本文將匯總 10-K 報告和 2023 Q1中期報告精要，一窺加密銀行龍頭未來走向。

加密存款佔總存款20% 

Signature Bank 是美國加密生態的重要一環和背後支柱。不同於幣安、火幣和 OK 等華人交易所的 C 2C出入金模式，加密友好型銀行給予了美國等地區客戶合法的法幣出入金通道。換句話說，在華人系交易所中，市場運作的核心是USDT等穩定幣，它們承擔着法幣出入金和加密市場交易對定價的雙重作用，而在 Coinbase、Kraken、FTX 等海外交易所內，整個架構的基礎都是銀行，不論是 Silvergate 的 SEN 還是 Signature 的 SigNet，都承擔着連接加密貨幣和法幣的橋梁作用。

這樣做的好處實際上要優於穩定幣體系，如果沒有 FTX 暴雷危機的話。監管部門可以直接根據銀行監管體系來追蹤資金流向，交易所和機構等客戶也可以放心在銀行存放大額資金，個人散戶也免去匯兌資金帶來的安全問題。

Signature 的發跡跟加密貨幣市場，尤其是交易所密不可分。2018 年 Signature 進入加密市場，主要面向交易所、投資機構、比特幣礦工和 OTC 以及做市商和穩定幣發行方提供服務。2019 年，推出基於區塊鏈的 Signet 網絡，這也成爲吸引加密客戶的主要手段。

在遭遇 FTX 事件後，大部分加密友好型銀行均遭遇經營危機。目前的信息披露中，Signature 最早在 2020 年 6 月 Signet 便探測到 FTX 可能存在欺詐行爲，但是爲了自身利益選擇了熟視無睹。2022 年Q3，大部分加密友好型銀行均出現嚴重的存款流失問題，按存款金額計， 2022 年Q3，兩家最大的加密銀行 Signature Bank 和 Silvergate 分別報告了 8.9% 和 10.8% 的季度跌幅。

2022 年第四季度 Signature 宣布將逐步壓縮加密貨幣存款份額，並逐步退出穩定幣市場業務，清退了一些小規模的账戶，理想目標是降至 15% 以下，計劃減少 80-100 億美元。截至 2022 年 12 月 31 日，Signature 存款總額減少了 175.4 億美元，其中加密資產減少了 123.9 億美元，存款總額降低至 885.9 億美元，加密存款總額爲 177.9 億美元，佔總存款的 20 ％左右

目前，Signature 有 1103.6 億美元的總資產，共計有 885.9 億美元的存款，以及 742.9 億美元的貸款， 80.1 億美元的股權資本和 51.7 億美元的管理資產。從存款結構而言，無息存款和 NOW 存款（可轉讓支付命令帳戶，計息的活期存款）佔 2022 年 12 月 31 日總存款的 35.6 ％，定期存款佔總存款的 2.98 ％。

事實上，Signature 的業務多元化是可主動降低加密存款的前提。Signature 在 2021 年便啓動面向企業的金融業務，在 2022 年Q2啓動面向醫療保健方面的業務。業務多元化也是成功的，Signature 2022 第四季度的淨收入爲 3.01 億美元，而年淨收入達 13 億美元。

一覽 Signature 重要發展節點

現金流不穩健，但具備充足償付能力

Signature 主要的問題在於現金流仍然不穩健，大約 260 億的證券投資業務無法及時響應流動性需求，其中主要爲 MBS（Mortgage-Backed Security，不動產抵押貸款證券），疊加還有大量的貸款需要 2 年以上的回款周期，並不能立刻響應提款需求。截至 2022 年 12 月 31 日，雖然 Signature 宣稱大約 98% 的融資貸款都有抵押物，但也有部分無擔保的貸款，通常是提供給擁有大量淨資產的個人。

此前 1 月份，華爾街日報報道，FHLB（美國聯邦住宅貸款銀行）曾在 2022 年第四季度向 Signature 提供了 100 億美元貸款。在這筆貸款的支持下，Signature 仍然可維持的正常運行，爲客戶提供存貸款服務。但同時，Signature 也被要求在每年年初，必須持有未支付的住宅抵押貸款和相關債務本金總額的 1.0 ％的聯邦儲蓄銀行的股票。截至 2022 年 12 月 31 日，FHLB 持有 102.1 億美元的商業房地產貸款和 184.5 億美元的證券，其中部分被用來充當抵押品。

從 10-K 報告來看，Signature Bank 的多元化業務是成功的，並且也並未真正放棄加密市場，其仍然保持跟大部分主流交易所的合作，目前的現金流也具備較爲充足的償付能力。但因爲 Signature 限制小額活動，幣安、Coinbase 和 Kraken 都在逐步針對與 Signature 合作的非企業或散戶账戶進行限制措施，這對散戶來講並不友好，意味着又少了一個資金出入的渠道。

3 月 3 日，Signature 公布其 2023 年Q1的財務更新說明，主要聚焦點在於存款結構的更新。2023 年Q1平均存款額爲 887.9 億美元，高於 2022 年 12 月 31 日的 885.9 億美元，但低於 2022 年Q4的 986 億美元。淨存款額減少了約 8.26 億美元，其中存款增加了 6.82 億美元，但是取款達到了 15.1 億美元。

並且，持續壓縮貸款規模，以緩解現金流壓力，減少較大業務线的貸款余額， 現貨抵押貸款額減少約 17.1 億美元，並且保證不會以加密資產爲貸款抵押物。

目前來看，Signature 的財務狀況遠比 Silvergate 要好，但收緊與加密用戶的合作也成爲加密圈的陣痛。

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