華爾街日報：業余投資者逐漸退出投資市場

來源：華爾街日報

業余交易員奧馬爾·吉亞斯 (Omar Ghias) 表示，他在疫情初期股票飆升時積累了大約 150 萬美元的資產。隨着收益增加，他在體育博彩、酒吧到豪華汽車等各方面的支出也在增加。他還因此大量借債以擴大自己的頭寸。

由於一些錯誤的投資和過度消費，他的財產變得越來越少。爲了養活自己他現在在拉斯維加斯的一家熟食店工作，每小時他大約可以獲得 14 美元加上小費。Ghias先生說：“我准備一切從零开始，且不會再進行任何投資。”

在 2020 年和 2021 年的新冠病毒流行期間，許多美國人沉迷於交易股票、期權和加密貨幣，從而推高了許多的公司的股價。現在，這些散戶投資者中的一些人在經歷了自 2008 年以來股市表現最糟糕的一年之後正在撤離市場。而其他人也正在削減頭寸或將資金轉移到債券或現金等更保守的資產上。

根據研究公司 Vanda Research 的分析報告顯示，上個月，以美元交易量作爲衡量標准的的散戶投資者交易活動創下 自2020 年 1 月以來的最低水平。收益報告顯示，這些投資者也減少了與那些在疫情早期激發他們投資熱情的券商的交易。根據高盛集團的數據顯示，預計到 2023 年美國家庭將從市場上撤出約 1000 億美元的投資，這將是自 2018 年以來的首次淨流出。

據高盛稱，業余投資者仍然是美國股票的最大持有者，因此他們接下來的投資決定會對市場走向產生重大影響，任何股市回落都可能在動蕩時刻失去穩定的支撐來源。中央銀行官員一再表示，他們爲經濟“降溫”的工作尚未完成。許多大公司都在爲可能出現的經濟動蕩做准備。

上個月，在线汽車銷售商Carvana Co.和零售商Bed Bath & Beyond Inc.等某些股票的上漲引發了一些專業投資者的猜測，他們認爲是個人投資者推動了這些股票的上漲。在美聯儲將利率提高了25個基點之後，上周市場整體走高。截至 2023 年，標准普爾 500 指數上漲 7.7%，納斯達克指數上漲 15%。

2023 年初的投資熱潮與兩年前的情況相比仍然有很大差距。在 Covid-19 疫情被困在家中，許多新手交易員在Reddit、Discord 和 Twitter等在线論壇上聚集在一起买入股票。這種對於投資的狂熱導致GameStop Corp. 和 AMC Entertainment Holdings Inc. 等陷入困境的公司股價出現驚人的飆升。

這些“菜鳥”交易員中的一些人在 2021 年賺了一筆小錢。但隨着美股與債券和加密貨幣一起下跌，也導致了許多人在次年出現虧損的情況。

據 Vanda Research 估計，自 2021 年 12 月投資高峰以來，個人投資者的投資組合平均下降了 27%，而同期標准普爾 500 指數下降了約 13%。在线經紀應用程序Robinhood Markets Inc.的月活躍用戶數最近也跌至該公司上市以來的最低水平。摩根士丹利 ( Morgan Stanley )和嘉信理財 ( Charles Schwab Corp.) 等更爲傳統的經紀公司的日均零售交易量也降至自2020 年以來的最低水平。

一些仍然活躍的散戶投資者押注也變得更爲保守。北卡羅來納州夏洛特市 49 歲的眼科醫生蘇米特·古普塔 (Sumit Gupta) 是那些在2022 年初逢低买入股票的人之一。

隨着市場的持續下跌。標准普爾 500 指數創下自 2008 年金融危機以來最糟糕的一年，美聯儲被迫大幅提高利率以降低通貨膨脹率。

Gupta先生說，“他开始意識到美聯儲主席傑羅姆鮑威爾對提高利率的態度是多么堅決。因此他正在將額外的現金投入到美國國債中。“10 年期政府債券的收益率徘徊在 3.5% 左右，高於 2020 年的不到 1%。

28 歲的喬納森·哈維爾 (Jonathan Javier) 受到加密貨幣及標准普爾 500 指數等各種價格飛速上漲的吸引，也在疫情期間增加了投資。他买入了Meta Platforms Inc. 和Apple Inc. 等科技股。他的投資組合在 2021 年 11 月之前大約翻了一番。因此，他相信這些投資組合會像過去十年內的大部分時間一樣繼續增長。

2022 年年中，由於投資組合出現“U型”走勢，下跌約 8%。他將常規投資削減了大約一半，並決定退出市場。Javier先生表示在去年他沒有進行任何投資。

Navroop Sandhu 是一名住在倫敦的32 歲的網絡开發人員，她是一名投資新手。在疫情初期，她在在线經紀公司 eToro 創建的新账戶的價值飆升。因此，她會選擇在數小時內進出倉位或持有數周，並積極參與在线 Discord 交易群的討論。Sandhu女士說，“投資就像滾雪球效應，讓我上癮了。”

現在，她每周進行 2 到 5 筆交易，明顯低於 2020 年某些周的近 10 筆交易。Sandhu 女士說，她還在努力耐心地選擇合適的交易時機，這有助於她繼續進行投資。

與此同時，包括 Ghias 先生在內的一些投資者已經選擇退出市場。Ghias 先生說，他第一次接觸投資是在芝加哥郊區長大的少年時期，他的吉他老師會在那裏通過電話監控股票。他和那位吉他老師會討論從便士股票到大麻股票再到大公司股票的所有事情。上高中後，他开始在工作間隙用自己的一些錢進行交易。甚至有時會逃課進行交易。

疫情开始後，他开始關注和金屬及期權有關的股票和基金，這些股票和期權允許投資者以特定價格买賣股票。他利用這些從股票波動中產生收入或利潤。他還從他的經紀公司借錢來擴大他的頭寸，這種策略被稱爲槓杆。

他的經紀報表顯示，2021 年，他开始提高槓杆率。他經常轉向與 Invesco QQQ Trust 相關的交易，該基金是追蹤技術含量高的納斯達克 100 指數的熱門基金，同時繼續大量押注金屬。有時，他會嘗試與特斯拉公司和蘋果公司等熱門股票掛鉤的期權。

根據《華爾街日報》看到的經紀報表顯示，Ghias 先生的槓杆一度超過 100 萬美元。根據這些經紀報表，到 2021 年 6 月左右，他的投資組合價值約爲 150 萬美元。

隨着他的股市收益的增長，他的消費和聚會也隨之增加。他开始在職業足球比賽上進行大額投注。2021 年底，美聯儲的鮑威爾先生曾警告說，他即將撤回央行的寬松貨幣政策，從而爲縮減每月資產購买規模打开大門。這些計劃有可能給今年大部分時間都在刷新紀錄的市場帶來動蕩。

Ghias 先生表示，他認爲美聯儲是在虛張聲勢，並進行了一項投機性投資，他認爲他會從央行寬松的貨幣政策中受益，並預計白銀和黃金價格將上漲。他說他還增加了與納斯達克掛鉤的看跌頭寸。但他的這筆交易沒有成功，根據他的陳述，他的損失了超過 300,000 美元，而標准普爾指數上漲了 27%。

2022 年，他开始冒更大的風險交易期權和投注體育。經紀報告顯示，Ghias先生全天候交易標准普爾 500 指數期權，有時甚至在午夜左右進行價值數十萬美元的一些交易。例如，如果他預感到標准普爾 500 指數第二天將繼續下跌，延續隔夜交易時段的跌幅，他可能會賣出將從大幅下跌中獲利的期權合約。

根據《華爾街日報》看到的他的账戶快照，到 2022 年底，他的美國運通白金卡上的账單已經累積超過 30 萬美元，他 150 萬美元的儲備金已經消失。他決定搬到拉斯維加斯，並开始在城郊的一家意大利熟食店和餐廳工作。他也在進行其他工作面試，同時以“OGTraderTV”的別名在 TikTok 上記錄他的新生活。當他的一位 TikTok 粉絲得知他的現金短缺時，Ghias 先生得到了 在Bellagio Hotel & Casino 的免費住宿。他說他現在在市場上沒有錢，並分享了顯示他有大約 15,000 美元的信用卡債務的账戶截圖。

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