觀點：打碎 FTX/Solana 集團 加密世界的保皇派

作者 ：0xAlpha

FTX 崩盤是華爾街向加密世界擴張的失敗。

盡管最初創建加密貨幣是爲打破原有系統，但古典金融領域的有遠見的先鋒派早已意識到其巨大潛力。

注意：“古典金融”是從中國互聯網借用的一個詞，傳統的 VC 投資者嘲笑加密行業並自稱爲“古典互聯網”。此後，在中國互聯網中，“古典互聯網”指的是Web2.0，而“古典金融”指的是中心化的傳統金融。

在古典金融之都華爾街，人們對加密新世界的普遍看法已經從“這到底是什么？”演變爲“這玩意兒裏有什么有趣的東西吧？” 然後到“嗯，我們必須接管這個！” 類似的故事在歷史上和現在的加密世界中多次發生：一旦意識到加密新世界前所未有的價值和巨大潛力，老牌“金融貴族”華爾街迅速开始向新世界擴張統治 。而且這樣的擴張很少以入鄉隨俗的方式進行。當然，這是因爲他們相信自己是羅馬人，所以他們在任何地方都按照自己的方式行事。

這種擴張的主要基地是一個由 FTX、Solana 和他們的夥伴們組成的小圈子。按照華爾街的命名傳統，我們就稱他們爲 “FTX, Solana & Co.”，就像 “Goldman, Sachs & Co.” 或 “J.P. Morgan & Co.” 一樣。

FTX、Solana & Co. 本質上已經成爲新世界的數字保皇派。也就是說，他們試圖在加密新世界中維護舊世界的秩序，以便舊貴族可以繼續統治。

新世界中的老把戲

自區塊鏈誕生於（經典）金融危機中期時起，加密世界的理想就是創造一個全新的金融體系。這就是比特幣最初的動機——創造一個不受小圈子操縱的現金系統，這是古典金融的定義特徵之一。以太坊進一步推動了創建新金融系統的想法，產生了 DeFi。DeFi 引入了很多創新的金融範式，例如 Compound 的新借貸模型或 Uniswap 的新交易範式。而 DeFi 一直在沿着這條創新的道路發展。

盡管如此，“FTX、Solana & Co.”的劇本是爲了保留舊秩序，以便他們可以繼續用統治舊秩序數十年的方式玩這個新遊戲。他們的努力主要是爲了延續舊金融貴族在加密新世界的統治。在歷史上，我們稱這樣的團體爲保皇黨。

在 FTX、Solana & Co. 中，FTX 支柱是一個中心化交易所。雖然中心化交易所在加密世界中發揮着核心作用，但並不是本地加密活動實際發生的地方。而區塊鏈是。因此，他們接管了一個區塊鏈網絡 Solana ，並將其改造爲他們擴張的基地。在被 SBF 接管後，Solana 的主要任務變成了在區塊鏈網絡上延續經典金融範式。也就是說，Solana 是爲了讓金融（尤其是交易）活動能夠以舊的方式進行，這在其他區塊鏈中由於 TPS 限制是不可行的。他們不太關心加密社區普遍關心的問題如網絡的去中心化、穩健性或反審查。相反，他們的主要關注點是平台支持舊金融模式的能力。特別是，在 Solana 上建立了一個重要的基礎設施 Serum，以促使將舊的交易範式輕松轉移到 Solana。

“FTX, Solana & Co.”的另一支柱 Jump Crypto 是 Jump Trading 的子公司，Jump Trading 是華爾街傳奇的高頻交易公司，典型的老牌金融貴族。根據 Arthur Hayes 的文章(https://entrepreneurshandbook.co/white-boy- b12c33484a2e) ，中心化加密交易所的交易業務已經被這些“大佬”所主導。但如前所述，本地加密活動實際上發生在區塊鏈網絡上，而不是中心化交易所。因此，主導中心化交易所是不夠的——他們還想主導鏈上部分。這些大男孩可以加入以太坊等加密原生網絡上的新遊戲。（他們實際上已經做到了，並且可能仍然具有某些優勢。）然而，他們找到了一種更直接的方法——如果新遊戲可以用舊的方式玩呢？這就是 Solana 發揮作用的地方。

Solana 上一個頂級交易 dapp 的聯合創始人告訴我，他們最初計劃建立一個 AMM，但後來根據投資者的要求切換到訂單簿模型。這有點奇怪，因爲 AMM 還是訂單簿，應該是團隊做出的技術選擇。爲什么投資者如此深入地參與其中，甚至代表團隊做出決定？如果看一下他們的投資者小組，這一切都是有原因的。他們的頭號投資人是典型的華爾街老牌金融貴族，如Jump、Wintermute 等。他們投資這個項目的一個最重要的原因可能是讓這個項目成爲他們玩老遊戲的平台，因爲訂單簿比 AMM 更受歡迎。這個 dapp 是一個非常典型的案例，說明了 Solana 上的項目是如何構建的。有一次在會議上，我聽到一位加密 VC 投資者抱怨 Solana 生態系統缺乏原始創新。考慮到 Solana 的使命，這就不足爲奇了。Solana 從來不是爲了激發或支持加密原生創新而構建的。相反，它旨在提供高 TPS，以便新遊戲可以以舊方式玩。（公平地說，這可能不是 Solana 最初設計時的動機。它可能是在 SBF 接管它成爲“FTX, Solana & Co.”的一部分之後發生的。）

資本驅動的派對與對華爾街的崇拜

交易所、區塊鏈、資本准備就緒，FTX、Solana & Co. 形成一個封閉的小圈子，推動他們對舊帝國的擴張。這裏真正需要的創新並不多——它們主要是改造舊東西。當一個商業部門不受創新驅動時，它通常是由資本驅動的。順理成章，Solana 隨後成爲了加密行業最火熱的融資場所。由於創新不是主要驅動因素，一個項目能否獲得贊助主要取決於它能復制舊系統的程度以及與核心圈子的關聯程度。具有貴族古典金融背景的人尤其受到青睞。舊金融貴族以燒錢爲首要策略，迅速將舊帝國擴張到新世界。這種“恢復”甚至在新世界引起了華爾街的欽佩，考慮到加密技術最初是爲了打破舊系統而創建的，這具有諷刺意味。請注意，採用舊世界的寶貴知識和長期積累的經驗來建設新世界並沒有錯。（我自己也這樣做。） 但是，也沒有什么值得崇拜的。只要這種崇拜仍然流行，加密世界就還沒有贏得獨立战爭。

現在我們都知道 FTX、Solana & Co. 發生了什么——舊金融貴族在新世界的蠻荒西部遭遇了重大失敗。在舊世界，他們受到規章制度的約束和保護，這些規章制度是數十年的博弈以巨大的代價形成的。當他們在新世界的狂野西部，那裏沒有這樣的規定時，他們就完全搞砸了。FTX 的崩潰代表着華爾街未能向新世界擴張。這不是一件壞事。畢竟，加密運動的最初動機是打破舊系統並建立新系統。如果一群數字保皇黨仍然統治着新世界，你就不能指望會發生很多新事情，對嗎？

原文鏈接：

https://im0xalpha.notion.site/FTX-Solana-Co-the-Royalists-in-the-Crypto-World-cad9dcce12d947d09a89afe39bd193de

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