盡情感受 這加密幻滅時

朋友，你感受過幻滅嗎？

當黛西離开，投向湯姆的懷抱，蓋茨比的美國夢幻滅了。

他最終沒有贏得黛西的愛情；無論蓋茨比擁有了多少財富，無論舉辦了多少奢華的宴會，試圖融入上流社會，卻依然無法逾越社會階級的鴻溝……

“於是我們奮力前行，卻如同逆水行舟，注定要不停地退回過去”，《了不起的蓋茨比》最後一句總是讓人想哭。

UST脫錨、LUNA一天暴跌95%、山寨幣大盤單日回調普遍超過30%……

經歷了 “特斯拉买入比特幣”、“薩爾瓦多將比特幣作爲法幣”、“傳統VC ALL IN WEB3”的繁榮興盛，加密市場也迎來了幻滅時刻。

“就當是一場夢，醒了很久還是很感動”，我不禁开始RAP起來。

2007年金融危機爆發前夕，時任花旗集團首席執行官的Chuck Prince曾說過一句很有名的話，“當流動性的音樂停止時，事情可能會變得復雜。但只要音樂還在播放，你就得起身繼續跳舞。”

一個月以後，這場華麗樂章戛然而止，以雷曼兄弟破產爲標志，金融海嘯席卷全球，市場崩潰一發不可收拾，股市狂瀉不止。

 2022年5月5日，美聯儲宣布加息50個基點，5天後，UST脫錨，幕後的“加密索羅斯”迎來了絕佳的狙擊時刻。

一個市值高達400億美元的“算穩傳奇”就這樣土崩瓦解，加密世界沒有“大而不倒”。

UST暴雷對市場共識的傷害絕不僅僅是算穩這一個賽道，而是對整個山寨幣投資邏輯的重創，特別是那些高FDV的VC Coin。

“山寨龍頭Luna都倒了，其他又有幾個比Luna強？”

2020年的312是比特幣的流動性收縮帶蹦大盤，510就只是山寨們的“跳樓秀”。

新公鏈、時光機（Fork 以太坊生態上的應用到新公鏈）、算穩……這些敘事通通跌入“冷宮”，更何況一級市場的大佬們也开始余糧喫緊。

作爲加密市場最大的“接盤俠”之一，老虎環球(Tiger Global)在今年的科技股拋售中遭受約170億美元的虧損，是有史以來對衝基金遭遇的最大美元虧損之一。

Tiger在加密領域的超過40筆投資，也只能用“做慈善”來形容，名副其實“大善人”。

Jump Crypto，一度是去年的加密大贏家，如今悉數倒吐回去，面對UST困境，想救，心有余而力不足。

曾經風風火火的一級半市場（OTC），成爲了VC們的絞肉機，只跌一半已是良心，至少比6塊讓VC們接盤，現在跌到0.4更仁義。

至於一級市場，更是“TO VC”的絞肉盛宴，動輒1B的估值比“市夢率”更有夢想，但依然有VC爲夢想买單。

FOMO之下，焉有完卵。

此前，大聲叫嚷“All in Crypto”、“All in Web3”的傳統VC，此刻沉默很多，除了爲“VC頂（傳統VC大喊All in 的時候就要跑）”貢獻新的素材以外，一些人在哀嘆，“倒黴，在新加坡募的WEB3基金還沒募好”，一些人在猶豫發怵，“這個市場太兇險，要不我還是先溜了”……

說實話，我並不想他們都跑了，爲了安撫他們的情緒，我准備之後寫一篇《不要讓傳統VC跑了》（老鄉別跑）來對他們進行心理按摩。

UST暴雷重創了市場情緒，但我能確信，加密狂潮會再次席卷而來，在未來的數十年內，Crypto依然是Alpha，但肯定換了不一樣的敘事邏輯。

Crypto 直接受益於全球的“金融民粹化”以及“美聯儲大放水”，從長期來看，這兩點都是不可阻擋的歷史趨勢，在逆全球化愈發加速的當下，Crypto是唯一能無許可連接全球市場的“諾亞方舟”。

如果要講反思的話，我認爲過去加密行業的從業者把精力過度放在了“經濟模型”上，各類冠以創新之名的Ponzi套娃層出不窮，並沉醉於其中，但本質上依然是在加槓杆。

比如說，我們就公开表揚過Luna價值捕獲能力很強。

當美聯儲的音樂停止，Crypto或者說WEB3（Crypto的馬甲）想要得到長期健康發展且被主流所認可，的確需要考慮“出圈”和“正外部性”兩件事。

每一輪牛市周期都會有新的敘事，都將誕生新的加密英雄，盡情享受這加密幻滅時，蓄勢迎接新的波濤洶湧。

撰文：奎德燦

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