Messari：迎來下一次牛市的三個加密趨勢和挑战

來自：Messari

下一個牛市將會由當前熊市中仍堅持構建的技術和趨勢驅動

下一個牛市將會由當前熊市中仍堅持構建的技術和趨勢驅動，但並非所有技術或趨勢都具有同等價值。所以，讓我們在本文中探索哪些加密趨勢可能激發下一次牛市。

實際上，我們可以用一個框架來評估加密趨勢，該框架考慮的主要因素包括：

1、創新

2、10倍價值潛力

3、總可尋址市場 (TAM)

4、價值捕獲

5、競爭力

考慮到該框架，我們或許可以評估以下三個趨勢，看看這些趨勢是否真的有能力催化下一波牛市加速到來。

一、應用協議

過去，加密行業似乎更看重網絡協議，而非應用協議。但現在，市場競爭動態已經發生了微妙的變化。新的生態系統將竭盡全力實現 EVM 兼容性，從而讓應用協議能夠輕松部署。

隨着區塊鏈競爭越來越激烈，諸如EVM這樣的執行環境开始探索商品化和盈利模式，在這種情況下，加密應用獲得了更穩固的行業定位。不僅如此，加密應用本身正在尋找更優化的商業模式，旨在累積更多“底线收入”（bottom line revenue）。

應用協議發展趨勢

1、核心特點

• 便攜性：APP現在可以輕松適應新的（EVM）區塊鏈；

• 可盈利性：利用穩定幣模式，應用協議可以產生“底线收入”；

• 用戶關系：相比於傳統網絡協議，應用協議可以產生更好的用戶關聯。

2、關鍵差異

• 可持續性：應用協議將從基礎鏈競爭中收益；

• 不可分叉：鑄造的穩定幣流動性不會面臨分叉風險；

• 可驗證性：產品和團隊經得住實战考驗。

3、主要挑战

• 激勵：需要提供 ETH 激勵，或是提供超額激勵措施；

• 監管：需要面臨監管不確定性風險；

有利因素

1、生態基金

• 生態基金將吸引更多用戶到APP；

• APP將累積收入和品牌力量；

• 利用品牌力量拓展更多區塊鏈。

2、業務優化

• 產品升級將增加收入；

• 源代碼許可將減少分叉風險；

• 強化治理流程

不利因素

1、監管

• 美國監管機構的合規性要求將限制用戶群發展；

• 預計穩定幣將受到額外監管；

2、加密用戶體驗

• 用戶對加密錢包和瀏覽器持有負面看法；

• 缺乏可接近性限制了用戶群發展；

• 用戶體驗超出協議控制。

二、去中心化社交

去中心化社交爲人們提供鏈上聲譽、組織 (DAO) 和內容所有權，其中內容所有權是關鍵，因爲它爲人們提供了一種最終獲取自己創造價值的方式，這意味着互聯網將重新構建價值流。

去中心化社交是一種完全开放、個性化且“可擁有”的社交媒體，社交類APP可以創建獨立的盈利模式，用戶也可以通過自己創建的內容獲得收入，這一領域的主要產品包括數據主機、社交圖譜和社交應用程序。

去中心化社交發展趨勢

1、核心功能

• 收入：盈利模式豐富多樣，比如P2E；

• 开放數據：社交圖譜數據可在應用之間遷移；

• 可延展性：去中心化社交是开源且完全可定制化的。

2、關鍵差異

• 可尋址市場規模較大：包括社交網絡廣告和數字商務；

• 可防御性：社交圖譜和基礎設施能夠快速完成並得到有效鞏固；

• “便攜式才能”：开發者和用戶體驗獲取更便捷。

3、主要挑战

• 可擴展性：去中心化社交應用的日活用戶量規模一般較高，會給區塊鏈造成一定壓力；

• 隱私性：去中心化社交應用的數據是开放的，由於缺乏隱私性，可能會讓部分用戶感到不快；

• 用戶體驗：在錢包體驗方面，普通用戶可能略有不佳。

有利因素

1、用戶“擁有”內容

• 通過NFT，用戶希望擁有並分享內容；

• 用戶擁有內容將能开啓更多功能設計；

• 當用戶掌握了內容所有權，用戶粘性將進一步提升。

2、社交投資

• 投資活動將變得更具社交性，比如WSB和DAO；

• 過去缺乏原生社交投資平台，未來或許有較大發展潛力；

• 投資各方需要在社區中建立信譽，也會隨之出現一批提供構建投資信譽的原生工具。

不利因素

1、移動端加密會被限制

• 移動端的加密集成並不高效；

• iOS歷來都是“堅定的看門人”；

• 極大地限制了可用的用戶群。

2、數據問題

• 社交應用產品通常會產生海量數據；

• 當前區塊鏈難以處理海量交易數據；

• 需要支持未發布數據的可用層。

三、Web3遊戲

Web3遊戲的目標是讓玩家擁有其遊戲內數字物品的所有權，並利用代幣創造遊戲內經濟，繼而推動參與遊戲的玩家在遊戲獲得到成就感並對這種感覺產生依戀，並且更愿意在遊戲中投入資金。

在Axie Infinity這樣的“邊玩邊賺”遊戲模式推動下，Web3遊戲越來越受歡迎，越來越多Web3遊戲也开始將Token融入自身機制中。雖然到目前爲止還沒有出現一款可持續的Web3遊戲，但這一領域已經吸引了大量投資，旨在开發下一個“爆款遊戲”。

Web3遊戲發展趨勢

1、核心功能

• 激勵：玩家可以通過投入遊戲時間獲得收入；

• 玩家擁有的內容：玩家擁有“遊戲內容所有權”；

• 遊戲易於上手：更快上手，有助於進一步推動Web3遊戲普及採用。

2、關鍵差異

• 高收入：參與Axie Infinity這樣的玩賺遊戲可能比參與DeFi獲得更多收入；

• 可防御性：鑄造的穩定幣流動性不會面臨分叉風險；

• “便攜式才能”：开發者和用戶體驗獲取更便捷。

3、主要挑战

• 競爭性：與傳統遊戲相比，Web3遊戲目前仍處於下風；

• 不穩定性：遊戲經濟穩定性有待提升；

• 开發周期較長：Web3遊戲迭代難度更大。

有利因素

1、電競+市場增長

• 基於電子競技驅動的遊戲受歡迎程度較高；

• 遊戲市場會持續拓展到移動端；

• 遊戲行業容易吸引投資，繼而推動市場大幅增長。

2、用戶“擁有”內容

• 遊戲玩家更愿意自己“擁有”內容；

• 遊戲玩家更有機會獲利；

• 二級銷售增加能夠提升遊戲收入。

不利因素

1、Web3遊戲機制設計

• 對於在公开市場運行的多個遊戲項目，控制難度較高；

• 過長的开發周期會增加遊戲機制風險；

• 產品/市場契合度難以評估。

2、遊戲分銷問題

• 主要遊戲分銷仍被蘋果等大公司控制；

• 遊戲的加密集成仍有局限；

• 基於移動端的加密遊戲市場仍處於嬰兒期。

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