摩根士丹利證券(大摩)發布「大中華半導體」產業報告指出,人工智慧(AI)熱,從2023年到2027年AI半導體年複合成長率(CAGR)將超過40%,達2,900億美元,佔全球半導體需求達35%。在台股中,大摩看多台積電、萬潤及家登,都維持「優於大盤」評等。
大摩指出,在AI半導體市場中,推論AI半導體的CAGR將高達91%,高於訓練AI半導體的成長速度;邊緣AI半導體的CAGR為25%,將出現「混合式AI」運算;客製化AI半導體的CAGR為100%,主要來自於超大規模雲端業者、電動車業者及新創公司。
大摩表示,台積電是AI半導體生產賦能者,也是長期受惠者。台積電2025年CoWoS產能將倍增,可能有一半以上供應輝達,預估明年每月產能達8萬片,其他廠商合計產能為1.2萬片。看好AI需求龐大,大摩將台積電列為大中華半導體股的首選,維持1,330元目標價。
至於萬潤,大摩上周才剛把目標價從620元調升至660元。大摩估計,萬潤2025年營收可輕易達到90億元,其中80億元來自於CoWoS;將萬潤2025年預估每股稅後純益(EPS)調高11%到26元。至於家登,大摩給予750元的目標價,主要著眼於家登將持續受惠於極紫外光光罩盒(EUV Pod)、晶圓載具及設備的成長動能強勁。
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標題:台積、萬潤、家登 大摩看多
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