美國聯準會(Fed)聯邦公開市場委員會(FOMC)七日會議決定降息一碼,為百分之四點五至四點七五,符合各界預期,但主席鮑爾未對接下來的降息路息路徑做出具體政策指引,只表示「一切看數據」。他在會後記者會上盛讚美國經濟實力,並表示大選結果不會對Fed快策有任何立即性的影響,他也四度表示,也不會因為下任總統川普的要求,在二○二六年任期屆滿前辭職。
Fed決議顯示Fed已減緩降息速度,決策聲明表示,美國經濟以「穩健速度」成長,勞動市場情勢與年初相比已「趨緩」,通膨則「略為居高不下」,確估物價與就業之間的風險「大致平衡」。
由於川普主張降低企業及富人稅,帶動美股連日大漲;但由於川普也主張提高關稅及遣返移民,經濟學者表示這不僅會推升通膨,也將導致經濟成長減緩。
另外,川普主張減稅引發美國財政赤字將進一步擴大的憂慮;對此鮑爾表示,Fed將把美國政府舉債成本可能發生「重大」且「持久性」改變納入(決策)考慮。
鮑爾對於市場關注的決策前景並未鬆口,只強調美國經濟健康,意味著「審慎」且「有耐心」地走向中性利率是正確的作法。他認為,十二月會議要排除或納入降息選項為時過早,Fed正開始思考減緩降息速度。
但決策官員對中性利率的水位並無信心,因此可能從未來幾個月經濟的表現尋求指引;如果通膨持續減緩且勞工需求變軟,官員可能認為繼續依循九月時的利率降息應屬合理;當時多數官員預測明年底時政策利率將降至百分之三點五。
德意志銀行首席美國經濟學家馬塞提預期,鮑爾開始設定未來可能隔次會議才降息,或暫停降息的可能情況。但瑞士銀行首席美國經濟學者平格預期,十二月時Fed將再降息一碼,明年元月會議時將不會降息。
Inflation Insight總裁Omair Sharif則認為,雖然市場目前仍廣泛預期十二月聯準會仍會再降息一碼,但是,下月暫停的機會也在大增。
高盛資產管理固定收益共同投資長Whitney Watson就表示,「我們預期十二月也會一樣(降息一碼),然而如果數據更強,再加上財政和貿易政策的不確定性,Fed或許可能選擇放慢寬鬆速度」。
儘管經濟不確定性仍高,但決策官員對就業市場趨緩憂慮並未加劇,且持續對通膨保持警戒,市場解讀,Fed十二月可能繼續降息一碼,最新利率點狀圖則可能顯示,明年將放慢降息步調。
因應新情勢,法人觀察,未來股債布局,由於美國經濟仍佳,有利股市延續漲勢,短線川普交易受惠者有房地產及建築、國防、醫療、金融等產業;而選後貿易戰恐再起,最好避開高海外營收曝險產業。
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標題:Fed降息1碼 鮑爾審慎看前景
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