估AI推動台股未來3年向上 多頭總司令張錫：不用預測高點

隨著美國聯準會（Fed）官員暗示有意放緩降息步伐，10年期美債殖利率一度升破4.2%，美股主要指數與台股陷入震盪。有「台股多頭總司令」之稱的國泰投信董事長張錫23日指出，預估聯準會今年底前至少再降息1碼，而在這一波AI、先進半導體發展當中，台灣正好走在對的產業道路上，且未來三年都是向上發展的趨勢，因此不用預測高點在哪裡。

張錫表示，本來市場就預估聯準會今年會降息3～4碼，9月已經降息2碼，因此在年底前應該至少再降息1碼，但因美國景氣表現不錯，所以不需要降太多，之後還有美國大選，聯準會也不希望大選有太大變化，因此預估降息落在大選之後的機率大，當然選前也有可能，但對長線沒有太大影響，短期來看，10年期美債殖利率4.2%已經來到相對不錯的高點，但要到5%以上的機率不高，因為已經進入降息循環，今明兩年降7～8碼的趨勢不會改變。

台股23日震盪跌200.67點，收在23334.76點。張錫認為，台股高檔震盪屬於正常表現，美國大選對台股來說只是一個不確定因素，對台灣影響不會這麼大，因為台灣在產業的競爭力是足夠的，比較需要留意的是政策、匯率、關稅的調整，但這都是明年的事，以今年底來看明年台灣公司成長還不錯，包含AI發展、半導體、台積電（2330）等供應都非常強，加上進入降息循環後，台幣轉強也會吸引資金流入，因此基本面是有撐的。如今需要關注的就是美國大選、美國參眾議院的選舉結果，同時也需關注聯準會降息速度和通膨的表現，最後是地緣政治的影響都會在短期造成影響。

張錫指出，台灣的產業是很特別的，非常集中於科技業，不像很多國家受到總體經濟的影響較大，台灣正好走在對的產業趨勢裡面，過去有幾波的機會，像是PC、手機、電動車等，台灣其實都只喫到邊邊角角，沒有真正跟上趨勢，但這一波AI台灣能參與的就很多，是在最好的時間點。且AI循環現在才剛開始，基本上，台灣的競爭力是世界最強的，未來三年都是向上發展的趨勢。

張錫強調，只要公司的競爭力存在，走在對的道路上，就不要預測高點，就像台積電大家覺得800元是高點就賣掉了，那現在1,000元了要不要追，根據過往經驗，過幾年來看，現在的高點都是之後的低點。

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