加密貨幣基礎設施日漸膨脹——我們需要這么多L2嗎？

作者：Donovan Choy，Blockworks；編譯：鄧通，金色財經

加密貨幣當前基礎設施臃腫、缺乏消費者應用，人們對此的負面情緒日益高漲，這種情緒已達到白熱化。

這是社交媒體和播客中如此熟悉的話題，以至於它在很大程度上已成爲一種共識。 之前的周期見證了智能合約區塊鏈、ICO、DeFi、Layer 2和 NFT 的創新，但當前周期的新工具主要是 memecoin 和日益冗余的基礎設施。

根據 L2Beat 的統計，目前已有 71 個 L2 上线，另有 82 個即將上线。 這還不包括Layer 3。 爲什么這么多？ 

在投資者仍在努力尋找“基本面”估值方法的行業中，對即將上市的 L2 進行估值的標准方法是與最大的 L2 進行比較分析（或“比較”），以確定其潛在價值。一般的想法是，由於最大的 L2 已經積累了數十億美元的估值，因此較新的 L2 也應該至少佔據相當大的份額。

這或許是加密貨幣領域最成功的投資主題之一“胖協議論”的證明。該論題由 Union Square Ventures 的 Joel Monegro 於 2016 年撰寫，認爲 Web3 基礎設施層的價值累積將產生最大的價值，這與 Web2 形成鮮明對比，在 Web2 中，價值已從 TCP/IP/SMTP 協議層泄漏到大型科技公司的圍牆花園中。

這個想法在很大程度上已經實現；在當今按市值排名前 30 的加密代幣中，有 18 個是 L1 或 L2。

而且，多虧了 Conduit 和 Caldera 等 Rollup 即服務 (RaaS) 提供商，如今推出 Rollup 鏈從未如此簡單。結果就是，幾乎一模一樣的 Rollup 相互競爭，爭奪資本。

Conduit 創始人 Andrew Huang 聲稱，他的公司專注於“從第一天开始就具有獨特差異化”的項目。

“我不否認，L2 之間幾乎沒有差異化，導致用戶對 Rollup 感到厭倦，”Huang 指出。

市場參與者可能終於表達了他們對 Rollup 的拒絕。例如，大肆宣傳的 Blast L2 以 27 億美元的 FDV 發行了其代幣，嚴重低於市場預期。此後，該代幣價值已跌至略高於 10 億美元。

Rollup 普及故事背後，不只有超大規模的營銷手段。對於大多數鏈上應用構建者來說，最小化成本也是一個驅動因素。

“我們看到越來越多的 rollup 部署模式，因爲隨着 dapp 變得流行，他們向 L1/L2 支付的‘租金’變得非常昂貴，”黃說。“像 Base 這樣的鏈收取 5000 萬美元的費用，但 dapp 卻一分錢也收不到。”

然而，推出你自己的特定應用 rollup，dapp 就能獲得這些收入。“這是一個非常合理的商業決策，”他說。

我們仍然需要基礎設施

盡管基礎設施取得了進展，但有人認爲這還遠遠不夠。現有 Rollup 的有形和無形限制仍然存在，例如流動性分散以及用戶體驗中的其他摩擦點。

Caldera 首席執行官 Matt Katz 指出，以太坊以 rollup 爲中心的愿景正在加劇這種情況，“未來可能會有數萬個這樣的 rollup。”

“這些 rollup 是孤立的，很難相互通信，”Katz 說，並指出通過以太坊主網連接速度慢且成本高。“需要一種更有效的方式。”

在 Katz 看來，應用程序和基礎設施必須協同工作。“把它看作零和遊戲是錯誤的，”他說。

基礎設施开發仍然缺乏的另一個領域是互操作性，它超越了跨鏈橋。這有時被稱爲“鏈抽象”，是一種廣泛的設計理念，旨在爲普通鏈上用戶消除跨鏈移動的所有不便。

1kx 研究合夥人 Wei Dai 表示，共享結算橋（如 Polygon 的 AggLayer 和 Zksync 的 Elastic Chain）將有所幫助。

“有了更好的互操作性基礎設施，就不需要依賴外部服務商進行高風險的跨鏈轉移，”Dai 指出。“共享排序器可以保證跨Rollup鏈的原子交換交易，這對用戶體驗有很大的改善，”他說。

是的，基礎設施的某些領域資金過剩，許多領域將會失敗，Dai 說。“但也有一些資金不足的領域，如 AVS 工具和互操作性層，這些領域非常缺乏，”他補充道。

人們認爲，忽視基礎設施建設可能爲時過早。畢竟，基礎設施开發的價值往往不是立即顯而易見的。當今許多備受珍視的消費者創新在很大程度上是突發的和計劃外的成果，是數十年來對基礎設施進行零碎改進的艱苦工作的結果。

例如，在寬帶互聯網普及到如今能夠大規模提供高質量的點播流媒體服務之前，Netflix 已經开展了十年的郵購電影租賃業務。

消費者應用程序：只管去做

那么，基礎設施是否已爲消費者應用程序構建者做好准備？Vitalik Buterin 認爲，开發人員“不再有任何借口”。

“直到幾年前，我們還在爲自己設定一個低標准，構建的應用程序顯然無法大規模使用，只要它們作爲原型工作並且合理去中心化，”他在 5 月份的一篇博客文章中寫道，“今天，我們擁有所需的所有工具，事實上，我們擁有的大多數工具，可以構建同時具有密碼朋克風格和用戶友好的應用程序。”

風險投資基金可能已經意識到估值陷阱。根據 Galaxy Research 的數據，今年第二季度，加密基礎設施投資份額已從上一季度的 24% 下降至 15%。

基礎設施建設者正在努力工作，但這並不意味着消費者應用程序建設者在打瞌睡。

Seed Club 是一家以 DAO 形式組織的風險基金，運營以消費者加密貨幣爲重點的加速器，據其合夥人 Josh Cornelius 稱，在其上一個加速器中收到了 350 個項目申請。

“從歷史上看，直到最近六個月，我們才能夠在區塊鏈上廉價地構建出色的消費產品並輕松將它們推向市場，”Cornelius 表示。

他將 memecoin 和 Farcaster 等協議的成功歸因於豐富而廉價的區塊空間的增長以及嵌入式錢包技術等發展。

那么，爲什么消費者應用程序沒有流行起來呢？對於 Cornelius 來說，剩下的一個大症結是營銷——“事物的社會文化方面”。

“對於消費者建設者來說，最困難的挑战是讓用戶了解加密貨幣和區塊鏈帶來的新穎、差異化的體驗，”Cornelius 說。

舊的上市策略不再適用。

他說道：“我們需要的創始人是偉大的品牌建設者，他們在加密貨幣之外具有文化影響力，能夠以通俗易懂、文化相關的方式講述這裏正在發生的事情。”

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