國泰證券8月投資觀點：降息與地緣政治影響全球股市變化

全球金融市場在聯準會(Fed)即將降息的氛圍下，經濟將進入新一輪寬鬆政策週期，國泰證券針對全球主要股市及商品提出8月投資氣象觀點，對於美國、日本、新興亞洲及黃金抱持「正向」看法，惟仍需多留意美國總統大選所帶來的不確定性風險。

在美國市場部分，國泰證券觀察，通膨數據有逐漸降溫的趨勢，加上Fed主席鮑爾表達目前通膨水準已明顯低於央行基準利率，使得市場對於Fed在九月啟動降息的可能性進一步增強。然隨著美國總統大選的逼近，全球金融市場密切關注兩黨候選人的政策走向及其對經濟潛在影響，尤其是美國前總統川普時隔四年再度出馬競選，其政策主張將對特定產業帶來潛在利多的表現，被華爾街稱為「Trump Trade」。川普的能源政策傾向支持傳統能源，鼓勵石油和天然氣的探勘及生產，同時主張放鬆華爾街的資本流動性規則及金融監管，並強調美國優先的貿易保護政策，因此在上述政策的背景下，傳統能源、美國金融、製藥公司及保險公司皆有望受益。

在日本市場部分，雖然預期川普政策對日股整體影響不大，但對非美半導體課稅或制裁，可能使日本供應商有機會順勢漲價。國泰證券指出，日本投資布局核心可多著墨於消費、科技、金融，其次為能源、公用事業及醫療保健。又以黃金商品為例，利率動向與黃金價格息息相關，降息的來臨將使投資人尋求更高收益的投資機會，並減少持有無息資產的機會成本。國泰證券表示，黃金不僅是在經濟不確定性下對抗通膨的優良避險商品，又以前次川普當選總統的經驗，可多加運用黃金ETF來做防禦配置。

總體來看，全球金融市場因降息來臨與地緣政治局勢的影響，面臨諸多不確定性因素，儘管下半年美國通膨數據逐漸降溫，市場有望迎來更多投資機會，國泰證券仍提醒投資人需保持謹慎、在投資策略上進行多元化布局並靈活調整，以因應潛在風險。

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