台達電法說後AI及被動元件前景佳 外資紛紛升目標價

台達電（2308）在8月1日舉行法說，外資看好人工智慧（AI）電源及液冷業務毛利率高且貢獻擴大，多家外資調升目標價。目前以花旗證券將目標價調到510元最高，其次是瑞銀升至508元、摩根士丹利證券（大摩）升至500元。

再來是高盛證券的494元、野村的490元、摩根大通（小摩）的470元。不過，麥格理雖然上調目標價14%至433元，但認為台達電股價已反映利多，因此投資評等從「優於大盤」降到「中立」。

花旗指出，雖然面臨總體經濟逆風，但台達電下半年營收仍將加速成長，尤其AI伺服器電源及被動元件下半年成長動能強，將改善產品組合及提升獲利。電動車雖然成長動能放慢，但還是賺錢不會賠錢，仍在損益平衡點之上，這或許可以降低投資人的疑慮。

花旗上調台達電2024-2026年的預估每股稅後純益（EPS），分別調高8%、8%、7%，依照2025年的預估EPS，給予28倍的本益比，並將目標價從472元上調到510元，重申「買進」評等。

瑞銀將台達電目標價由460元上調到508元，維持「買進」評等。瑞銀認為，台達電第2季獲利比瑞銀預估高出15%，主要受惠於產品組合有利。瑞銀將台達電今年預估EPS上調6%，明年預估EPS調高8%；今年預估EPS可望成長17%，明年預估EPS可望成長25%，預估本益比可達27倍。

大摩在台達電法說前夕才將目標價從400元調高至488元，法說後進一步上調到500元，維持「優於大盤」評等。大摩認為，台達電的AI電源及液冷毛利率高，對營收的貢獻提高，將使今年下半年起的營收及獲利都快速成長。大摩預估，台達電第3季營收可望年增6%，第4季營收年增18%，全年營收成長6%。

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