根據美銀全球研究(BofA Global Research)的看法,在未來幾個月,美股的漲勢可能放緩,原因是歷史和季節趨勢為標普500帶來的短期風險升高。
由蘇布拉曼尼亞(Savita Subramanian)為首的美銀策略師團隊在29日的報告中表示,自從1936年以來,標普500指數平均每年歷經三次跌幅5%以上的下跌走勢,每年至少會歷經一次10%的回檔修正,「我們因此早該面臨回檔了」。
MarketWatch網站報導,近期大型科技股波動,已經導致標普500指數和那斯達克綜合指數邁向4月以來最糟單月表現,此時市場所謂的輪動交易正在展開。蘇布拉曼尼亞與團隊表示,如果歷史可為借鏡,美股的這股波動期可能延續至8月和9月,這通常是標普500指數報酬表現的疲弱季節。
另一方面,隨著美國總統大選在即,股市波動可能增加。根據美銀策略師的說法,自從1928年以來,每到選舉年,素有美股「恐慌指數」之稱的芝加哥選擇權波動率指數(VIX)從7月到11月平均會攀升25%,「這對股票構成風險背景」。
根據FactSet數據,VIX指數7月來已飆升32%,邁向逾兩年來最大單月漲幅。
然而,蘇布拉曼尼亞團隊表示,投資人今年不會見到「完全成熟」的空頭市場。
美銀全球研究的賣方指標已經轉向「中性」。這一指標是所謂的「反向指標」,當美股瀰漫空頭氛圍時,指數會閃爍多頭訊號;市場瀰漫多頭氛圍時,指數會閃爍空頭訊號。
美銀策略師團隊表示:「氛圍從2023年嚴重看空(對股市有利)轉向今日的中性,大型科技股有利的獲利驚喜已經消退。」
上周,電動車大廠特斯拉和Google母公司字母令人失望的財報,引發科技股沉重賣壓。
美銀策略師仍見到標普500指數中有穩健報酬的機會,但輪到配息股與「老派」的資本支出受惠股。不過,大型股指數中,這些股票僅佔一小部分,遠遠不如AI和科技相關股票的佔比。
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標題:美股一路動盪至9月?美銀:未來幾月下跌風險升高
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