三關鍵讓6月銀行證券買股大縮手 7月會逢低加碼？

據金管會統計，2024年6月銀行、證券業各買股32億元及166億元，均較上月大縮手，以銀行業只剩下5月的1/10最慘，累計上半年銀行、證券業共加碼台股2,224億元撐盤；7月起市場波動加劇，景氣基本面高基期、高預期壓力下，將牽動金融業下半年的投資布局策略。

若觀察近一年投資動向，銀行、證券業在去年7月台股首站上萬七時，同步開始降低持股水位，其中銀行業更在去年整個第三季均減碼台股部位，直到11月才回補。

法人說，去年7月逢台股首站上萬七高點，今年6月台股則衝破兩萬三，當台股奔上高峰時，都出現銀行、證券業同步減碼或縮手，頗有居高思危的態勢，加上今年11月有美國大選，不確定因素也可能讓金融業先做觀望。

一家金控主管分析，銀行、證券業6月買股縮手，有三大原因，一、央行6月意外調升存款準備率一碼，收回市場1200億元遊資，市場資金轉緊，壓抑銀行業買股動能，二、6月台股站上兩萬三，上半年已暴漲逾28%，危機意識起，三、景氣基本面高基期的反轉壓力增。

7月台股回檔近4%，將讓銀行業持股未實現利益從6月底的4,278億元高峰回落，也壓抑券商與壽險業資本利得空間。

金管會公布2024年6月底金融三業國內外股票投資餘額3兆7,570億元（市價列帳）月增1.84%，相較同期台股、美國S&P指數各大漲8.8%、3.5%，顯示整體金融業6月偏向減降股票部位。

以台股來看，6月銀行業買股32億元，只剩下5月加碼量321億元的1/10，是今年來最小買股量，累計上半年買股1,185億元，仍是金融三業中最高。

券商6月買股166億元，也較5月加碼量打了七折，累計上半年加碼1,039億元，銀行和券商6月加碼198億元，累計上半年已砸2,224億元撐盤。

壽險業則進入連續第八個月砍台股。6月底壽險業持台股市值再降到1兆9,635億元，月減0.18%相較台股同期大漲8.8%，推算壽險業6月續砍股1,761億元，累計上半年已減碼台股4,586億元，單月和上半年砍股量應是有該統計來最大。

也因壽險業砍股力道，全數抵銷了銀行和券商的加碼量，使金融三業6月單月減碼1,563億元，累計上半年減碼2,361億元。

再以國外股市來看，壽險業6月底持國外股票市值5,450億元，月減0.04%相較美國S&P指數同期大漲3.5%，估算壽險業減碼美股191億元，累計上半年加碼部位僅剩6億元。

市場認為，壽險業避險成本仍高，第三季美元走勢更趨震盪，將使壽險業投資策略更加偏重資本利得，短期賣股補獲利力道恐續持。

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