美股七雄遭賣壓 美股牛市開始擴散至其他領域

美股七雄去年以來領漲美股，但短線波動擴大，景氣循環股及小型股開始受到資金追捧，顯示美股的漲勢已開始擴散至其他領域。法人認為，市場資金輪動加速，投資人可注意美股七雄以外的投資機會。

彭博資訊統計，在S&P 500指數中，扣除美股七雄以外的493家公司今年第2季獲利可望成長5.4%，是去年以來首見正成長，第3季可望成長6%，第4季起的成長率更可望升至兩位數。

相反的，美股七雄的獲利預測雖然強勁，但市場普遍認為獲利在去年第4季已經見頂。美股七雄今年第2季的預估獲利成長將從第1季的 50.7%大幅放緩至29.3%，第3季再進一步下降至 16.8%，第4季則為18.1%。

國泰投顧認為，這一波人工智慧（AI）浪潮最先受惠的是硬體與半導體公司，但一旦公司獲利跟不上預期，股價回落也會相當迅速。相反的，過去漲幅落後、長期基本面展望良好的公司，未來可望受惠於資金輪動，重新受到青睞。特別是軟體類股黏著度較高，更能創造強勁現金流與經常性收入。

摩根士丹利環球機會基金投資團隊認為，AI仍是長期趨勢，也仍是市場的主流標的。不過，科技巨頭光芒減弱，投資人將更加審慎評估產業未來的獲利動能。例如，軟體、電商及物流等的投資機會就遭到低估。

至於摩根美國科技基金，雖有75%以上的部位側重科技企業，但其他24%的部位則配置在非科技領域，例如非核心消費領域就佔17.3%、金融、工業與健康醫療也分別有2.1%、1.8%與1.6%，可見AI技術革新不但豐富了科技產業的投資機會，也有利於激發非科技領域優質企業的長期爆發力。

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