現貨以太坊ETF通過對山寨幣而言意味着什么？

作者：Haven1 聯合創始人Jeff Owens，CoinTelegraph；編譯：五銖，金色財經

在現貨以太坊交易所交易基金（ETF）的申請流程正在推進的意外消息傳出後，ETH價格走勢令所有人感到驚訝。大多數投資者已經接受了美國證券交易委員會 (SEC) 幾乎肯定會拒絕這些申請的事實。

因此，當彭博社備受尊敬的 ETF 分析師突然將批准的可能性從 25% 提高到 75% 時，ETH 經歷了我們很長一段時間以來從未見過的每日價格飆升。隨着謠言的傳播，ETH 的價格飆升超過了多個支撐位，上漲約 20% 至 3,800 美元。

這種受歡迎的（盡管是出乎意料的）反彈表明現貨 ETH ETF 獲得批准的風險有多大。事實上，這對於去中心化金融（DeFi）來說，比現貨比特幣 ETF 的批准意義重大得多。雖然 BTC ETF 鞏固了比特幣作爲機構資產的地位，但 ETH ETF 將使山寨幣合法化，並推動它們進入牛市反彈的下一個階段。 SEC 今天已經爲 ETH ETF 申請开了綠燈，我認爲現在將會發生以下情況。

L2 和 DeFi  反彈

包括 Optimism 和 Arbitrum 在內的以太坊Layer 2幾乎肯定會與以太坊本身一起受益。事實上，當本周早些時候市場反彈時，這些代幣的價格走勢與 ETH 本身類似，錄得兩位數的高百分比價格上漲。 Rollups 現在是整個以太坊生態系統不可或缺的一部分，因此與其成功密不可分。

彭博 ETF 分析師 5 月份將現貨 ETH ETF 批准的可能性從 25% 提高到 75%。來源：X

Uniswap 或 Aave 等 DeFi 元老級項目也一定程度上反映了以太坊的情況，因爲它們與 EVM 技術有直接聯系。這些 DeFi 中堅力量在最近的市場飆升中表現非常出色，並且可能會繼續與以太坊一起受益，這僅僅是因爲 ETF 的批准爲在該區塊鏈之上構建項目提供了合法性。

與 EVM 兼容的項目將會表現良好

任何與 EVM 兼容的項目和區塊鏈都會比封閉的生態系統做得更好。這使得 Avalanche 和 Polygon 等公司比 Algorand 等公司處於更好的情況，後者尚未與 EVM 兼容。

既然我們已經獲得現貨 ETH ETF 的批准，EVM 兼容性將成爲比過去幾年更加緊迫的問題。部分原因是 ETF 的批准爲以太坊提供了某種形式的監管清晰度。

去中心化交易所和借貸協議 FTW

到目前爲止，我們一直在努力看到令人垂涎的去中心化金融的“主流採用”。它仍然不是特別用戶友好，通常不是很安全，而且監管機構往往不喜歡它。但 ETH ETF 將改變這一切。它使 DeFi 投資變得更簡單、更安全，因此我們可以开始看到日常用戶湧入這個領域以尋求巨額回報。

如果發生這種情況，提供最實用功能的項目將受益最多。例如，對於 SushiSwap 或 Balancer 等去中心化交易所以及 Aave 和 Compound 等借貸協議來說，這將是個好消息。

像 Solana 這樣的 L1 可能會失敗

包括 Solana 在內的以太坊競爭對手可能很難在後 ETH ETF 環境中表現出色。當然，像 Solana 這樣的公司可能仍會在這個周期中創下歷史新高，因爲現貨 ETH ETF 爲去中心化區塊鏈創造了一些急需的清晰度。

然而，隨着 ETH ETF 的批准，以太坊成爲 DeFi 領域的領先區塊鏈。任何以前被吹捧爲“以太坊殺手”的競爭對手都可能會被拋在後面。

zk-rollups 和 RWA 代幣的好消息

以太坊一直是新技術發展的發源地，例如爲許多以太坊 L2 提供支持的零知識證明，以及現實世界資產 (RWA) 代幣化實驗。事實上，貝萊德的代幣化國庫基金BUIDL就是建立在以太坊之上的。

在 ETF 獲得批准後，我們可以看到更多基於以太坊的項目。有些人甚至可能從 L1 過渡到以太坊 Rollups，認爲這是一個更有利可圖的發展方向——比如 Celo，它最近決定使用 OP Stack 遷移到以太坊。

隨着所有這些發展，我們可以看到大量新代幣的推出。山寨幣數量的增加自然意味着 DeFi TVL 的增長，但也有一個警告。更多的機會往往意味着更多的風險，這一點在 DeFi 領域最爲明顯。因此，我們也可能會看到更多的欺詐、詐騙，並最終造成更大的損失。

對於投資者來說，這意味着加強他們的安全遊戲，並確保他們在投資任何項目之前進行自己的研究，無論它聽起來多么令人興奮和創新。不僅如此，投資者還需要避免在市場上漲時陷入興奮和勢頭之中。

古老的格言——买謠言，賣新聞——在加密貨幣中同樣適用，就像在傳統市場中一樣。鑑於有關 ETF 獲批的傳言傳出時 ETH 的上漲，我們完全預計未來幾天或幾周內會出現拋售。這種短期波動是正常的，對於可持續的長期市場反彈來說是受歡迎的。但謹慎的投資者會避免基於 FOMO 做出交易決策，並等待回調採取下一步行動。