美就業市場降溫增添降息預期 全球股市連三周收紅

對於聯準會降息預期的變化持續牽動過去一週市場表現，雖然美國消費者對於通膨的預期攀升，但就業市場降溫仍強化對於聯準會降息的期待，推動過去一週全球股市走揚，連三週週線收紅。以資金流向觀察，過去一週整體股票型ETF再獲256.77億美元資金淨流入，主要為美國市場獲171.59億美元淨流入，全球與日本市場分別獲41.23億、19.16億美元淨流入，其餘新興市場、歐洲與亞太分別獲得7.36億、5.3億與1.57億美元資金淨流入，但中國市場遭9.41億美元資金淨流出。在產業ETF部分，近週淨流入前三大產業為核心消費、工業與金融；淨流出金額最高的產業為不動產，其次為科技、能源。

富蘭克林證券投顧表示，投資人對於聯準會降息預期隨著經濟數據強弱而擺動，而在等待聯準會降息的更多訊號時期，市場調整預期所引發的波動難免，建議投資人採取股債兼備、區域及類股多元分散的配置策略穩中求進。根據芝商所FedWatch數據顯示，預期首次降息時點為9月，隨最新數據顯示就業市場正溫和放緩，薪資壓力也減輕，預計今年全年度可望降息兩次，建議透過靈活配置的美國平衡型及精選收益複合債券型基金，網羅多元收益策略。此外，全球主要股市本波反彈後已重新站回各期均線價位之上，即將挑戰歷史新高，展現強勁的多頭氣勢，尤其近期盤面呈現健康的類股和區域輪動，有助多頭行情走得更加長遠。建議投資人採取多元佈局策略，以逸待勞避免落入顧此失彼的狀況，建議採取創新成長(科技/生技)、淨零轉型(基礎建設/公用事業/氣候變遷)，並且藉由日本及印度股市增加投資組合的地域分散性。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金經理人愛德華．波克表示，美國經濟強韌讓聯準會可不需急於降息，但高利率環境有利收益投資策略，尤其投資級債殖利率的絕對水準對於收益策略仍具吸引力，而非投資級債則偏好對債務應對能力佳的企業，畢竟較高的融資成本可能影響企業基本面。經濟前景轉佳有利股票投資前景但評價面仍不便宜，維持選擇性精選持股策略，已看到市場表現從狹隘的少數個股拓展到較廣泛的產業與標的，目前在消費耐久財、工業與原物料產業看到較佳投資機會。

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