欣興第1季 EPS 1.6元 法人估全年上看8.8元

欣興（3037）第1季毛利率為16.2%，較上季減少1.29個百分點，稅後純益為24.3億元，季減16.2%、年減40.5%，每股稅後純益（EPS）1.6元，符合市場預期；法人機構指出，考量欣興谷底已過，全年EPS上看8.8元。

法人機構表示，第1季為欣興的淡季，不過載板、HDI和PCB都有急單，終端應用為消費性電子產品。展望2024年，因景氣復甦狀況緩慢，客戶需求並沒有顯著回溫，能見度仍偏低，在2月法說會時，公司認為第2季營收將與第1季相當或略低，不過因傳統伺服器有回溫跡象，AI伺服器需求維持強勁，因此，市場預估第2季營收與上季相較，將有個位數成長。

毛利率的部分，上半年因產能利用率偏低，折舊金額不斷提高，毛利率較有壓力，公司有做成本控制和優化產品組合，希望下半年配合產業的旺季帶動營收成長，毛利率止跌回升；AI伺服器的部分，ABF載板有跟相關領導廠商合作中，隨著先進封裝新產能陸續開出，ABF載板需求擴大，欣興有機會切入AI伺服器載板的供應商。

OAM和UBB也有案子在合作當中，因能見度高，且需求強勁，因此，欣興擴充AI相關產品的產能。

資本支出的部分，2024年為242億元，高於去年的229億元，與去年70~75%用於載板不同，今年只有38.8%用於載板，約94億元，其中光復廠資本支出為72億元，蘇州群策科技資本支出為22億元。

整體來說，預估欣興今年營收為1,192億元，年成長14.6%，稅後純益為134.2億元，年成長12%，EPS約8.8元。

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