畢馬威：是什么吸引了機構投資者入局加密貨幣市場？

來源：畢馬威；編譯：陶朱，金色財經

加拿大機構投資者和金融服務組織於 2023 年重返加密資產領域，因爲該行業從動蕩時期復蘇，市場反彈，監管透明度提高，數字資產創新增加。

根據畢馬威(KPMG)在加拿大和加拿大另類資產與策略協會(CAASA)進行的兩年一次的調查，去年向客戶提供加密資產產品和服務的金融服務機構比2021年增加了22%，去年將加密資產納入其投資組合的機構投資者比2021年增加了26%。該調查收集了在加拿大經營的金融服務組織和機構投資者的反饋。

金融服務業的一半受訪者表示，他們的組織正在積極向客戶提供至少一種類型的加密資產產品或服務，這一比例高於 2021 年的 41%。在機構投資者中，近十分之四(39%)的人報告直接或間接投資於加密資產，高於2021年的31%。

“我們上次進行這項調查是在 2021 年，那是加密資產強勁的一年。接下來的一年是動蕩的一年，主要加密資產交易公司出現欺詐和倒閉，但這些事件對該行業產生了淨化作用，” 畢馬威加拿大數字資產業務合夥人兼聯合負責人 Kunal Bhasin 說道。

“美國債務上升加上通脹上升可能爲 2023 年加密貨幣上漲提供了催化劑，投資者似乎正在尋找替代資產類別，以作爲貶值對衝和可靠的價值儲存手段。我們的調查結果表明，加密資產越來越多地受到關注，作爲加拿大此類機構投資者和金融服務組織中可投資的另類資產類別，”Bhasin 先生補充道。

新興技術風險主管兼畢馬威數字資產業務聯席主管 Kareem Sadek 補充道：“加拿大在創建支持加密資產創新的監管環境方面發揮了主導作用，從批准第一個比特幣和以太坊交易所交易基金到允許復雜的涉及衍生品和以太坊質押的策略，以及加密資產價格的上漲可能是機構投資者越來越被加密領域吸引的原因。”

調查要點

金融服務：

• 50% 提供至少一種類型的加密資產服務（高於 2021 年的 41%）；

• 52% 提供加密資產交易（*2021 年沒有對比數據）；

• 48% 提供托管、清算或結算服務（對比2021 年的 33%）；

• 38% 提供量化交易（對比2021 年的 11%）；

• 14% 提供財富管理或財務建議（對比2021 年的 42%）；

• 24% 發行了 ETF 或受監管產品（去年同期爲 25%）

機構投資者：

• 39% 的受訪者表示 2023 年直接或間接接觸過加密資產（高於 2021 年的 31%）；

• 75% 的人直接擁有加密資產（對比2021 年 29%）；

• 50% 通過交易所交易基金、封閉式信托或其他受監管產品進行投資（不變）；

• 58% 的人接觸過與加密貨幣相關的股票（對比2021 年 36%）；

• 25% 作爲有限合夥人投資於風險投資或對衝基金（對比2021 年 29%）；

• 42% 的受訪者報告稱通過衍生品進行了風險敞口（對比2021 年 14%）。

金融服務

金融服務組織向客戶提供一系列加密資產投資服務，每個受訪者平均提供兩到三種服務，而 2021 年平均爲一到兩項服務。客戶對加密資產服務的需求是一個重要的驅動因素，其中 8 名受訪者對加密資產服務的需求是一個重要的驅動因素。 10 名金融服務受訪者將其視爲擴大加密資產服務的主要因素，這一數字比 2021 年的一半有所增加。

金融服務組織提供的三種最常見的服務類型包括： 加密資產交易； 托管、清算和結算服務； 量化交易。 提供的不太常見的服務包括財務咨詢和財富管理服務、加密資產公司的股權和債務資本市場交易以及加密資產組織的商業銀行服務。

“傳統金融機構越來越認識到提供加密資產服務以滿足客戶需求的必要性。即便如此，加拿大的大型金融機構仍需要更加適應加密資產帶來的與反洗錢和金融犯罪相關的獨特挑战。 他們爲加密貨幣公司提供更多商業銀行服務，”Sadek先生說。

2023 年加密資產投資增長

與兩年前相比，機構投資者正在增加對加密資產的投資，並採用更多的投資策略。 三分之一的人表示，他們已將 10% 或更多的投資組合分配給加密資產，而兩年前這一數字爲五分之一。

投資者正在使用多種策略來獲得加密資產的投資，包括直接所有權以及投資於 ETF、股票和衍生品等受監管產品。

超過三分之二 (67%) 的投資者將成熟的市場和托管基礎設施視爲其首次投資加密資產的關鍵原因 —— 高於 2021 年的 14%。超過一半 (58%) 的投資者還提到了強勁的市場表現 —— 較 2021 年的 21% 上漲。比特幣的價格在 2023 年上漲了 150%，到 2024 年迄今爲止，已經上漲了 50%。

“加密資產的關鍵時刻出現在2024年1月，當時美國證券交易委員會（SEC）批准了現貨比特幣ETF。這對許多市場參與者來說是一個裏程碑事件。這吸引了許多在加密資產行業享有盛譽的傳統資產管理公司 ”，Sadek 先生說道，並補充說以太坊 ETF 預計也將於 2024 年獲得批准。

Bhasin 先生表示，他預計 2024 年將有更多的金融機構和投資者增加對加密資產的投資。在進行投資之前，他建議他們：

• 尋求有關加密資產行業的教育（通過研討會、會議等）；

• 爲加密資產投資或提供加密資產服務制定战略愿景和路线圖；

• 开發概念驗證和解決方案以實現生產級產品；

• 研究、尋找和評估一系列服務提供商，以幫助實施加密資產战略，並確保他們滿足運營和監管要求；

• 建立內部政策和控制（例如反欺詐控制）以滿足管理、行業和監管要求。